新城發(fā)展將成為第一家重啟美元債券融資的民營房企，并將有望帶動更多優(yōu)質(zhì)房企重啟HW融資，緩解行業(yè)流動性壓力。
中房報記者 許倩丨北京報道
時隔近3年，首家民營房企重啟境外資本市場融資。
6月12日晚，新城控股母公司新城發(fā)展宣布，與國泰君安、海通國際證券等若干家機構(gòu)投資者就發(fā)行及銷售于2028年到期的本金總額3億美元、11.88%優(yōu)先票據(jù)訂立購買協(xié)議。
該筆票據(jù)發(fā)行所得款項總額約2.94億美元，將用于為同步購買要約提供資金，預期票據(jù)發(fā)行將于2025年6月26日完成。
這意味著，新城發(fā)展將成為第一家重啟美元債券融資的民營房企，并將有望帶動更多優(yōu)質(zhì)房企重啟HW融資，緩解行業(yè)流動性壓力。
宣布發(fā)債的同時，新城發(fā)展還公布了一筆還債計劃，擬購回2025年7月到期的3億美元優(yōu)先票據(jù)，該票據(jù)利息為4.45%。要約開始時間為6月12日，截止時間為6月24日。
這筆新債將正好覆蓋7月到期的舊債，不過新債利息翻了一番。從融資與財務層面看，目前新城控股總債務577億元，融資成本降至5.88%水平。此次11.88%的美元債利率，或?qū)⒃俅卫咂淦骄谫Y成本。
“這一方面源于美元利率維持高位及美聯(lián)儲觀望態(tài)度；另一方面反映中國房地產(chǎn)行業(yè)復蘇過程中仍存不確定性，境外投資者對中國房企債券（尤其民營房企）要求較高風險溢價，故需提供更高利率吸引投資。與境內(nèi)融資相比，美元債成本劣勢明顯?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水分析稱。
6月12日上午，新城發(fā)展召開了面向機構(gòu)投資者的電話會議，新城發(fā)展董事會秘書張宛玲表示，新城系償債能力并不弱，2024年租金收入對利息覆蓋倍數(shù)3.93倍，未抵押商場25個，價值190億元，主要位于長三角，租金收入超17億元；已抵押商場規(guī)模1025億元，抵押率43%。
截至2024年末，新城發(fā)展商業(yè)運營收入達128.08億元；開業(yè)及在建商場200座，出租率保持97.97%高位。這為其提供了現(xiàn)金流支撐力。
今年4月，新城發(fā)展獲得國家發(fā)改委批復，美元債發(fā)行額度6億元，用于償還全年到期債務?！皩τ?月到期的美元債券償付已做了充足的準備，假設現(xiàn)在不發(fā)美元債券，我們也是有自有資金來兌付?！毙鲁强毓啥聲貢罘逭f。
至于新城在有籌備境內(nèi)發(fā)債券的前提下，仍然選擇在境外借新還舊，張宛玲解釋，是出于公司存在保留境內(nèi)現(xiàn)金、維護融資渠道的考量，是通盤考慮今年到期的6億美元債券的解決方案。
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