近些年，與增量財富增長趨緩（表現(xiàn)為GDP增長的降低）并行的另一條主線是存量財富的再分配——無論是有一定規(guī)則的股市/樓市/金融投資（尋找一二級市場差價的VC/PE，或借新還舊的信托/城投債等），還是帶有龐氏騙局的擔保/P2P/傳銷/原始股等，這里有國人骨子里的財富攀比心態(tài)因素，也有國家為刺激經(jīng)濟超發(fā)貨幣的助力（貨幣超發(fā)也是一種財富的轉(zhuǎn)移和再分配）。
網(wǎng)絡的發(fā)達、智能手機的普及、信息交流的近乎零成本，能迅速形成強烈的正反饋，讓事物的周期變得越來越短——呼一下的到來普及，呼一下的煙消云散。這當然也包括財富周期、資產(chǎn)泡沫和各類金融騙局，一撥撥接盤俠挺立在高崗上。
我隱約看到了財富轉(zhuǎn)移的大幕在緩緩開啟，上演正歡，社會財富的納什均衡遠在路上。
整個人類社會的發(fā)展，總體來說就一個正和交易游戲的結(jié)果，必須得有增量財富的產(chǎn)生（否則就不會發(fā)展進步），雖然社會內(nèi)部存在零和或負和交易。
我們最易理解的正和游戲，如開店辦廠/生意經(jīng)營/農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖等，也就是最常說實體經(jīng)濟，它們都有增量財富（商品或服務）的產(chǎn)生；零和游戲是存量財富在不同主體間的再分配和轉(zhuǎn)移，如賭博（賭場賭博屬負和游戲，賭場是穩(wěn)定收入的）、二手房買賣也算（新房銷售帶動水泥鋼鐵等的生產(chǎn)，應不算零和）等；負和游戲如期貨、彩票、不規(guī)范的原油對手盤等。
一些本是正和交易也可能會演變成零和甚至負和交易，如股票——大家不是為了分紅和企業(yè)本身價值的提升，而是為了博取買賣差價。
現(xiàn)在討論比較激烈的資金的脫實向虛問題，其本質(zhì)就是沒有增量財富的產(chǎn)生，而只是存量財富的再分配，尤其是金融領域。金融本來是為了調(diào)動資金空間（把東北的錢調(diào)入廣東使用）和時間（把未來的錢調(diào)入當下使用）上的錯配，促進增量財富產(chǎn)生的，現(xiàn)在卻出現(xiàn)對實體經(jīng)濟的盤剝，變成了零和交易。
很多人過份看重制造業(yè)，甚至把服務業(yè)歸入虛擬經(jīng)濟，其實服務業(yè)會最終促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，起到的是優(yōu)化資源配置和提高實體經(jīng)濟的效率，一個商場的運行涉及到前期的規(guī)劃/設計，后期的內(nèi)場布置/營銷推廣/活動策劃/保潔安保等服務，這些都是服務業(yè)，都是為了最終消費的達成，如果把商場整體看作一個服務業(yè)，它的最終結(jié)果也是促進了制造業(yè)的生產(chǎn)，產(chǎn)生了增量財富。
當下中國出現(xiàn)的炒房/傳銷/P2P等投資投機行為，就是存量財富轉(zhuǎn)移的零和交易行為。
所有以賺差價來盈利的投資都是存量財富的轉(zhuǎn)移（或債務的增加，如銀行貸款百萬的二手房交易，就是買房人增加了100萬的債務），其關鍵點就是需要一個介質(zhì)——房子、股票、期貨合約、土地等，荷蘭的郁金香，甚至比特幣其本質(zhì)都是財富轉(zhuǎn)移的介質(zhì)。這種交易極易引發(fā)泡沫，泡沫的本質(zhì)就是財富的轉(zhuǎn)移，當泡沫破滅，最后持有介質(zhì)的人就成了接盤俠，他的財富就被轉(zhuǎn)移出去了。
如果這種財富轉(zhuǎn)移還有游戲規(guī)則且相對公平的話，另外一些以龐氏欺詐為手段的財富轉(zhuǎn)移——如擔保/P2P/傳銷等，就顯得混亂不堪，近些年發(fā)展的同樣“蔚為壯觀”，一波一波換個馬甲輪番上陣。表面看是上線對下線的財富轉(zhuǎn)移，本質(zhì)上是膽大的違法冒險分子對不善于管控財富的低財商人群的財富轉(zhuǎn)移。
以上都是能看到的財富轉(zhuǎn)移，另一種看不到的財富轉(zhuǎn)移——以貨幣超發(fā)為背景，以獲得盡可能多銀行貸款為手段，其威力和影響力遠超其他。
2008年后，為應對金融危機開始的貨幣超發(fā)刺激經(jīng)濟之路，打開了在全國范圍存量財富再分配的潘多拉魔盒：把全國儲蓄持有者的財富分配一部分出來，去搞鐵公基建設，讓高鐵沿線/機場屬地/江河流域的大城市分配到財富，城市里的地鐵/學校/公園/醫(yī)院等市政建設又讓其周邊的群眾分配到了財富，而房子就成了吸附資金、財富分配的介質(zhì)，中產(chǎn)與貧民的財富差距就隔著一套房子。
近些年你有沒有錢，財富是否有質(zhì)的飛躍，不在于你的工作技能是否提高、勞動收入是否增加、行業(yè)公司選擇是否得當，而在于你是否尋找了一個分配財富的介質(zhì)——或者說是否享受到貨幣超發(fā)紅利的介質(zhì)，這點在大城市尤為明顯。
如果以2012年為分界點，之前的三十余年，是增量財富創(chuàng)造最迅猛的時代，也是實體經(jīng)濟最好的年代，大家安心做實業(yè)，辦廠的辦廠、開店的開店、經(jīng)營生意的經(jīng)營生意、做外貿(mào)的做外貿(mào)……很少有人會想到通過錢來生錢，并且很大程度上是以轉(zhuǎn)移別人財富的途徑。
可之后，資金不斷的脫實向虛并越發(fā)嚴重，全國樓市開始分化——以北上深為代表的大城市房價與廣大的三四五線城市房價之間的鴻溝越拉越大，大城市的一套房成了最有利的財富轉(zhuǎn)移媒介。
與此同時，利用廣大百姓對新的電子信息技術網(wǎng)絡的不熟悉和崇拜，打著科技網(wǎng)絡創(chuàng)新旗號的各類騙局——P2P、微商傳銷、網(wǎng)絡傳銷、數(shù)字貨幣等呈燎原之勢，并不斷的迭代升級，真假難辨。合規(guī)的/違法的/或明或暗的社會存量財富的轉(zhuǎn)移爭奪日益明顯，并有擴散蔓延之勢。
如果我們稍加分析，就能看到近些年存量財富再分配的大致路徑：在貨幣超發(fā)刺激經(jīng)濟的大背景下，現(xiàn)金持有者的財富向資產(chǎn)持有者轉(zhuǎn)移；不能或很少銀行貸款的窮人財富向可以銀行貸款的富人轉(zhuǎn)移，且金額越大貧富差距就越大；廣大的三四五線小城的財富向大城市/核心城市轉(zhuǎn)移；農(nóng)村的財富進一步向城市轉(zhuǎn)移；制造業(yè)等可貿(mào)易部門的財富向地產(chǎn)/金融等不可貿(mào)易部分轉(zhuǎn)移。
另一條路徑就是傳銷/網(wǎng)絡詐騙/電信詐騙等非法途徑，是不善于財富管理和管控的人的財富向膽大冒險的犯罪分子轉(zhuǎn)移，不熟悉現(xiàn)代網(wǎng)絡科技的中老年人/屌絲群體的財富向違法投機分子的轉(zhuǎn)移。
過去這些年，是增量財富創(chuàng)造與存量財富爭奪各行其道、并行不悖的幾年，雖然存量財富的爭奪（如偷盜/搶劫/詐騙等）一直都存在，但在近些年因國家貨幣/財政政策實施被賦予了新的內(nèi)容。
存量財富的爭奪何時截止？增量的財富的分配何時固化？答案是財富的納什均衡遠未到來，納什均衡到來之時也就是階層固化/上流停滯之日。
不過，我們大致能判斷出財富的納什均衡出現(xiàn)的前提條件：
1、GDP的高速增長結(jié)束——增量財富不再暴漲，對應的是暴富機會的減少，進而轉(zhuǎn)入低速平穩(wěn)增長的狀態(tài)；
2、百姓財商知識得到普及，法制也逐步完善，人們不再輕易被騙（不相信不靠譜的暴富機會），法律也對詐騙分子進行嚴懲。財富納什均衡的狀態(tài)類似現(xiàn)在的歐美日韓等國，是一種較為穩(wěn)定缺乏變化的社會狀態(tài)。
若以此判斷，我國的財富均衡狀態(tài)確實仍在路上：增量財富的創(chuàng)造雖不及以往，但仍有6%以上的增幅，遠未降到發(fā)達國家2%甚至以下的漲幅；各類騙局層出不窮，甚至發(fā)展為全國性的（e租寶/泛亞等），說明財商知識遠未普及，很多人對高收益/一夜暴富等還期待不止；對于那些在時代的因緣際會中發(fā)家暴富的人，若知識結(jié)構還沒跟上時代形式，其財富的受損將不可避免，直至轉(zhuǎn)移到“更聰明的人”手中。
如果了解了以上的背景，也就能很好的解釋從去年開始彌漫全國的炒房行為：在貨幣超發(fā)儲蓄不斷被稀，同時債務也會不斷被稀釋的情況下，買房就是一種看跌現(xiàn)金和債務，看漲資產(chǎn)的對沖交易，而大城市/中心城市及三大都市群內(nèi)城市成為吸附資源和人口的場所，而城市里的房產(chǎn)也就成為吸附資金的媒介。
增量財富的分配格局仍未固化，存量財富的爭搶仍未停止，財富的納什均衡狀態(tài)仍未到來，現(xiàn)在的一些經(jīng)濟現(xiàn)象都有其合理性，因為我們?nèi)匀辉诼飞稀?/p>
我們首先要明確經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢：
1、深度城市化/大城市化/都市圈化，人/物/信息/社會資源等將進一步聚集于此，并形成規(guī)模效應、聚集效應；
2、第三產(chǎn)業(yè)/服務業(yè)/創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)/科技進步等將創(chuàng)造越來越大的社會財富，這也成為吸收人口就業(yè)的主要途徑，農(nóng)業(yè)將機械化/制造業(yè)將更多的使用機器人；
3、貨幣的貶值會是長期趨勢，解決目前中國高負債/高杠桿的途徑，一是時間換空間，第二個就是通貨膨脹——用超發(fā)貨幣把之前的債務/杠桿去掉。
所以我們要按照這個思路考慮人生和財富：
1、逃離終將凋敝的家鄉(xiāng)，去城市、去大城市、去城市群，那里有更多的機會和財富；
2、盡量少持有現(xiàn)金，適當負債，做空現(xiàn)金和債務，把這些錢換成可增值的資產(chǎn)；
3、若無法資金加杠桿，就請人生加杠桿，做一個精進的人，在某個細分領域高人一籌；
4、存量財富的轉(zhuǎn)移（包括詐騙）仍會繼續(xù)，請看好家里缺乏財商知識的老年人，別再走一條免費領米/面/油的套路；
5、完善自己的資信證明，做個有信用的人，這會在銀行貸款和金融支持上大有裨益，這也是我們在必要時刻錦上添花的保證。
（完）
責任編輯：郜繼楠
標簽: 財經(jīng)金融
本文章原創(chuàng)自《米筐投資》
關于金融財經(jīng)、宏觀政策、貨幣研究、產(chǎn)業(yè)結(jié)構等
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