?作者：鐘灝
?來(lái)源：米筐投資（ID:mikuangtouzi)
我曾經(jīng)問(wèn)自己，如果用一個(gè)詞形容2022年，我會(huì)選擇哪個(gè)詞？
結(jié)果是我列了一個(gè)貶義成語(yǔ)列表，竟然沒(méi)有找到一個(gè)貼切的。
1
2022年之慘，是四方面因緣際會(huì)的結(jié)果：
感冒管制、美元加息、中美對(duì)抗、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)。
感冒管制貫穿了全年，使整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入到自發(fā)縮表的危機(jī)狀態(tài)中。
各項(xiàng)金融數(shù)據(jù)都很弱很難看，社融、貸款、PMI都在收縮…今年大部分月份里，居民中長(zhǎng)期貸款增幅都創(chuàng)下新低。
唯獨(dú)中國(guó)的儲(chǔ)蓄存款余額比以往的趨勢(shì)線多了7萬(wàn)億，這是老百姓自發(fā)縮表，拼了老命都要存錢(qián)。
一組組數(shù)字，都是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中不起眼的一滴水，但其背后，都是一家家倒閉的門(mén)店、和一個(gè)個(gè)失業(yè)的個(gè)體。
如今終于重回開(kāi)放，未來(lái)，在經(jīng)過(guò)病毒洗禮之后經(jīng)濟(jì)終將重回正軌。
美元加息也貫穿了全年。
從去年11月taper落地，到今年三月正式開(kāi)始加息，今年美聯(lián)儲(chǔ)一口氣加了425個(gè)基點(diǎn)——這個(gè)節(jié)奏史無(wú)前例。
每次美元加息周期都伴隨著一些國(guó)家的債務(wù)危機(jī)，這次是斯里蘭卡，巴基斯坦，老撾，孟加拉國(guó)，古巴。斯里蘭卡原總統(tǒng)拉賈帕克薩辭職離場(chǎng)。
除了這些新興市場(chǎng)國(guó)家，2022年的歐債動(dòng)蕩、日債期貨暴跌，以及英債拋售和英國(guó)養(yǎng)老金抵押品危機(jī)也相繼出現(xiàn)。傳統(tǒng)意義上的“安全資產(chǎn)”已然不再安全。
而明年，美元加息放緩已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖隆２淮_定的只是：
是一季度停還是二季度停？四季度會(huì)降息嗎？
這對(duì)明年中國(guó)的外圍貨幣環(huán)境是很大的利好。
2
貫穿全年的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，是自冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)的最大規(guī)模地緣危機(jī)。先是因?yàn)榭ㄗ×藶蹩颂m的糧道而造成部分國(guó)家的糧價(jià)高漲，后又因?yàn)橹撇枚沟脷W洲陷入能源危機(jī)。
俄烏沖突后歐洲能源價(jià)格暴漲，天然氣最高漲到8月的70美元/百萬(wàn)英熱單位，是去年同期的5倍，隨后又開(kāi)始暴跌。
但普京最近頻頻發(fā)出信號(hào)，希望（通過(guò)外交方案）盡快結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)。
12月22號(hào)，在莫斯科舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)：
“我們的目標(biāo)不是讓軍事沖突的飛輪轉(zhuǎn)得更快，而是相反，結(jié)束這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)……我們將努力結(jié)束這種情況，越快越好?！?/span>
25號(hào)，在接受俄國(guó)家電視臺(tái)一檔節(jié)目采訪時(shí)又表示，俄方并不拒絕就烏克蘭周邊局勢(shì)進(jìn)行談判，并愿意與所有相關(guān)方進(jìn)行談判。
這種表態(tài)是從未有過(guò)的，也意味著明年將進(jìn)入一個(gè)和談窗口期。
背后的原因是什么？
雙方的彈藥和經(jīng)濟(jì)都已經(jīng)撐到了強(qiáng)弩之末，而西方的援助也會(huì)漸顯疲態(tài)。
于是人心思變。
3
折騰的時(shí)間一長(zhǎng)，大家就都累了。又累又賺不到錢(qián)，國(guó)庫(kù)虧空，于是人心就思變，就會(huì)消停一陣子。
不管?chē)?guó)外國(guó)內(nèi)，這是一個(gè)普遍規(guī)律。
比如，接下來(lái)，對(duì)于某些行業(yè)的“整頓”要告一段落了。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不僅要結(jié)束整頓，還要支持他們?cè)趪?guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手。
十二月中旬召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議透露出來(lái)的精神是：
1、去年會(huì)議中大篇幅論述的“共同富?！焙汀疤歼_(dá)峰碳中和”等長(zhǎng)期目標(biāo)，今年均未提及。
2、在防疫方面，今年會(huì)議未再提“外防輸入、內(nèi)防反彈”。
3、變化最大的則是對(duì)民營(yíng)企業(yè)的態(tài)度。
去年會(huì)議強(qiáng)調(diào)要“防止資本野蠻生長(zhǎng)”。今年會(huì)議稱(chēng)，要鼓勵(lì)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大、依法保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益、各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要為民營(yíng)企業(yè)解難題辦實(shí)事，并支持平臺(tái)企業(yè)“在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手”。
4、會(huì)議紀(jì)要中至少有五處表態(tài)支持民營(yíng)企業(yè)。
很明顯這個(gè)調(diào)性和過(guò)去的幾年發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。而且這個(gè)巨大轉(zhuǎn)變有背后的邏輯支撐。是一個(gè)比較可靠的預(yù)期。
新團(tuán)隊(duì)上來(lái)之后仍然形成這樣的共識(shí)，表明改開(kāi)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)已經(jīng)深入人心。
所以明年，我們又來(lái)到了新一輪搞經(jīng)濟(jì)的窗口期。
4
更重要的是，除了政策面的預(yù)期之外，經(jīng)濟(jì)周期本身也存在向上的動(dòng)力。
不知大家是否聽(tīng)說(shuō)過(guò)朱格拉周期，這是一個(gè)以十年左右為跨度的、生產(chǎn)設(shè)備更新周期，或者叫固定資產(chǎn)投資周期，對(duì)我們投資實(shí)操的影響最大。
1980年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)歷了四輪朱格拉周期，而當(dāng)下，我們正站在新一輪朱格拉周期向上的拐點(diǎn)上。
回顧此前幾輪的歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，四輪朱格拉上行周期的起點(diǎn)，均對(duì)應(yīng)著GDP增速的低點(diǎn)，隨后經(jīng)濟(jì)增速都會(huì)出現(xiàn)一個(gè)明顯回升。
從上一次由4萬(wàn)億投資所帶來(lái)的高峰算起，中國(guó)設(shè)備投資增速已連續(xù)十年下滑，而現(xiàn)在，周期拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。
總之，無(wú)論從哪個(gè)角度，都支持明年的經(jīng)濟(jì)一定比今年好，進(jìn)而明年的資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)一定比今年好。
我們是樂(lè)觀者。
我們知道明年一定還有許多兇險(xiǎn)暗流，但我們只管去抓那些確定性的機(jī)會(huì)就足夠了。
經(jīng)濟(jì)活動(dòng)只要回到正常軌道，勤勞勇敢的中國(guó)人就能讓經(jīng)濟(jì)重回增長(zhǎng)。
明年具體應(yīng)該怎樣干？哪些城市的樓市值得關(guān)注，股市中哪些賽道更具潛力？
關(guān)于明年投資的一切問(wèn)題，能說(shuō)的不能說(shuō)的，我們都將在2023年1月2日下午舉行的《米宅跨年演講》上暢所欲言。
4個(gè)小時(shí)，看懂全年！
不亂猜、也不煽情，一切都指向投資實(shí)戰(zhàn)，只為提高勝率。
議題共有六個(gè)：
1.鐘灝：重回開(kāi)放的2023，請(qǐng)做多中國(guó)
2.百夫長(zhǎng)：放水養(yǎng)魚(yú)，靜待花開(kāi)
3.莊主：能源 未來(lái) 我們
4.大白：2023，站在樓市歷史性新周期的起點(diǎn)！
5.阿爾卑斯楊：2023，站在全球看中國(guó)。原來(lái)，還能這么干！
6.老馬識(shí)途：堅(jiān)定信心，勇敢抄底
7.米公子：2023十大預(yù)判
“不折騰、干經(jīng)濟(jì)、抓機(jī)會(huì)——奪回失去的3年”，倒計(jì)時(shí)6天。點(diǎn)擊“預(yù)約”。
直播名有限，長(zhǎng)按進(jìn)群免費(fèi)獲取開(kāi)播鏈接！
（完）
責(zé)任編輯：raojunling
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