日韩在线精品特黄,2017亚洲欧美性爱,日韩不卡在线视频,精品99精品在线观看

央行是怎么放水的？泛濫的貨幣是如何形成的？知道嗎，按揭買房的你可也助了一臂之力呢！

我們知道，市場中流通的貨幣（俗稱的錢）并不是央行通過印鈔機印刷出來的紙幣（我們?nèi)粘ＶЦ妒褂玫募垘胖徽伎傌泿帕康臉O少比列，少到可以忽略不計），而是通過商業(yè)銀行系統(tǒng)“貸款變存款、存款變貸款、貸款再變存款”的循環(huán)往復“創(chuàng)造”出來的——準確的說是信用。

所以，貨幣的創(chuàng)造需要三個主體合作配合、缺一不可——央行、商業(yè)銀行、借款人。

央行決定發(fā)行貨幣總量的上限，通過發(fā)行基礎貨幣和升降貨幣乘數(shù)來實現(xiàn)，你可以簡單的理解為：市場中流通的貨幣總量=M2=基礎貨幣x貨幣乘數(shù)，基礎貨幣通過逆回購、外匯占款、中期借貸便利、央行再貸款等創(chuàng)造，貨幣乘數(shù)可以簡單的看作存款準備的倒數(shù)，當前基礎貨幣總量近30萬億，貨幣乘數(shù)大致6左右（1/16.5%，16.5%為存款準備金率），所以M2理論最大總量接近180萬億。

商業(yè)銀行是放款主體，它決定了把錢放給誰，而符合條件的借款人只有愿意貸款，這樣才能創(chuàng)造出貨幣來。

今年下半年，M1增幅逐漸大于M2，就說明貸款增幅減少，其原因是：銀行不愿意放貸或找不到合格的借款人，或者合格的借款人因沒有好的投資機會不愿意貸款。

央行決定了貨幣供應總量，即源頭上的總水量，怎么放水、放給誰的閘口是由商業(yè)銀行來決定，當然央行也會給些意見或做些干預（如定向降低存款準備率等），借款人再去銀行申請貸款，于是源源不斷的貨幣如泉涌般噴薄而出，最終造成大水漫灌，貨幣泛濫。

所以，2009年四萬億后，企業(yè)貸款很容易、地產(chǎn)商貸款很容易、地方城投公司貸款很容易，以至于今年買房按揭貸款非常容易（2014年買房按揭貸款要等好幾個月才下款），這些貸款都是在“印刷”貨幣，跟其他各類貸款一起匯成了貨幣的滾滾洪流。

我們知道貸款的過程的就是“印制”貨幣的過程，時常聽到錢進不了實體經(jīng)濟都跑虛擬經(jīng)濟里了的意思是：搞實體的企業(yè)貸不到款，反而買房的人和地產(chǎn)商能貸到款，以及2015年上半年炒股配資吸收了大量銀行的貸款，或者以實體的名義貸到款，又通過買房炒股讓錢流入了虛擬經(jīng)濟。

所以，每一個按揭買房的人都參與了貨幣的“印制”，都是央行放水、貨幣泛濫的助推手之一，而對于全款買房的人只是貨幣的轉移，把手里錢轉移到地產(chǎn)商手里而已，并未參與貨幣的“印制”，可現(xiàn)在全款買房的又有多少呢？

舉個例子：100萬的房子，首付20萬，按揭80萬。20萬的首付是從你的賬戶里轉移到地產(chǎn)商賬戶里，社會中并沒有增加貨幣，而你貸的80萬則是通過你的信用向銀行借的，這是就憑空增加了80萬的貨幣供應。這80萬不能看作是儲戶的存款，它很大可能是由貸款轉化而來的（初始存款100元，它被銀行放貸出去，在扣除了存款保證金后，又以存款的名義放在了銀行系統(tǒng)，這里的存款就是由貸款轉化來的，若按照10%的存款準備金率，此100元能創(chuàng)造出約1000元的貨幣供應。若詳細了解請回復：貨幣）。

央行決定整個貨幣的供應總量，各商業(yè)銀行根據(jù)自己的存款量決定能放多少貸款，商業(yè)銀行是企業(yè)要盈利，為了多放貸賺存貸款息差，所以就千方百計的拉存款（我們平常接觸的銀行員工拉存款任務）——整個社會的存款是確定的，一個銀行多了另一個銀行就少了。也因為有放款額度限制，所以一般是上半年比下半年更容易獲取銀行貸款。

是的，在主權信用貨幣的當下（1971之前的貨幣是金本位或金銀本位，貨幣不能隨便印制，必須以金銀儲備為依據(jù)印制貨幣，而現(xiàn)在貨幣則由央行根據(jù)需要隨便發(fā)行），每一個貸款人都是鑄幣大師，當然包括按揭買房的人。

上文已說了，市場中流通的貨幣絕大多數(shù)是由貸款憑空創(chuàng)造出來的，其本質(zhì)是一種信用，即借款人保證以后按時還本付息的承諾，是這種承諾、信用變成了購買力在市場中流通。

還以上面的按揭買房為例：貸款買完房后，購房者欠銀行80萬，表現(xiàn)為對銀行負債/債務80萬，銀行對購房者享有債權80萬，它是銀行的資產(chǎn)。購房者把從銀行借來的80萬給了地產(chǎn)商，地產(chǎn)商新增了80萬的資產(chǎn)，此時購房者與地產(chǎn)商已無債權/債務關系，地產(chǎn)商把這新增的80萬（當然地產(chǎn)商也會支付工資、建材費用等，但不管咋樣，這些錢跑不出整個銀行體系，只是在不同的銀行間存放）又存放在銀行體系當中，銀行又可以此80萬存款對外發(fā)放貸款了。

從這個例子可以看出，按揭買房時能為市場增加貨幣供應，此例中是80萬元——即從銀行貸款的部分，而首付部分只是貨幣的轉移，從購房者手中轉到開放商手中，那不是新增的貨幣。而這新增的80萬是購房者的信用、承諾，市場中流通的絕大多錢都是這種信用。

當這種信用、承諾不能履行時就產(chǎn)生了金融危機。購房者不能按時月供，以致最終不能清償80萬債務(為便于理解，我們假設房產(chǎn)價值已經(jīng)為0)，銀行的資產(chǎn)就會減少80萬，可銀行對地產(chǎn)商的負債還是80萬沒有任何變化的（地產(chǎn)商把80萬存在了銀行），如果這樣的數(shù)額足夠多，銀行就會出現(xiàn)資不抵債的狀態(tài)，最終銀行破產(chǎn)，地產(chǎn)商的80萬存款也不能全額收回，完全血本無歸或只能收回一小部分（在有存款保證金的情況下，能回收最低保障金額，如50萬）。

因為市場中流通的貨幣多是信用，而信用不履行會造成金融危機，所以銀行在發(fā)放貸款時都會仔細審查借款人的還款能力和信用。

截至8月底，我國的M2是151萬億，可以簡單的認為市場中流通著這些巨量的錢，并且隨著貨幣的增發(fā)還在繼續(xù)增加，所以市場中的錢會越來越多，錢會越來越毛，也因此，大家才加杠桿買房對沖貨幣貶值。

這種想法并不完全正確，因有一個前提——經(jīng)濟平穩(wěn)運行，所有的信用、承諾都能履行，即所有借款的人都按時還本付息，失去了這個假設前提，這種錢會更多、更毛的觀點就不成立。

信用可以通過貸款憑空產(chǎn)生增加，也可以隨著承諾的不兌現(xiàn)（不能及時償付債務）迅間消失的無影無蹤。當大面積的債務違約，貸款無法償還，就會出現(xiàn)銀行破產(chǎn)，市場中的錢會急劇減少，之前的通貨膨脹也會冷卻到通貨緊縮，因為貨幣的減少（實際是信用的崩潰消失），而社會財富沒有變化，錢就會變得值錢起來——在銀行有大量存款的人，因銀行破產(chǎn)只能拿回最低保障金額（中國目是50萬），所以錢就變少了。這種狀態(tài)就是金融危機，2008年美國次貸危機就是這樣的。

在1971年前的金銀本位制度下，這種金融危機會迅速的演化成經(jīng)濟危機，隨后是商品過剩（如在馬路上倒牛奶）、失業(yè)增加、百業(yè)蕭條…。而在當前信用債務本位制度下，國家就開始救市——因為央行可以不受限制的發(fā)行貨幣（此時的貨幣多為基礎貨幣），如量化寬松的QE政策，央行開始從銀行收購各類不能清償?shù)膫鶆铡喈斢诎巡荒苓€款的債務（對銀行負債）變成了對央行負債，給商業(yè)銀行輸入資金，讓銀行不倒閉。

發(fā)生金融危機時，因資產(chǎn)價格的下跌，其作為抵押物不能貸更多的錢，此時銀行等金融機構也會對貸款嚴加審查，所以整個社會的貸款會急劇減少，而這些貸款就是市場中流動的錢，所以整個市場的貨幣會大幅減少，此時的錢會變得非常值錢。