索羅斯有句名言，世界經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。要獲得財富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲。這方面，美國可是數(shù)一數(shù)二的高手。
就在兩天前，美聯(lián)儲終于確認(rèn)9月要降息了；但是姿態(tài)非常扭捏，我們稍留心一下，就能感覺到事情不簡單。美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五公開表示，美聯(lián)儲下調(diào)二十年來最高基準(zhǔn)利率的“時機(jī)已經(jīng)到來” 。黃金拉升、原油拉升、美債拉升、美股拉升、比特幣也在拉升；周一，國內(nèi)市場開盤，螺紋拉升、煤炭拉升，人民幣也在拉升。然而，鮑威爾卻留了后手，他并沒有透露降息幅度或?qū)捤陕窂剑@是其一。其二，他表示將密切關(guān)注勞動力市場的健康狀況，以此作為政策制定方向。首先，沒有降息路徑，就代表了不確定性，就代表了風(fēng)險。可能降息到3%，也可能是2%，甚至是0%。當(dāng)然，也完全有可能是降到3%以后，通脹再次抬升，然后又加息。這種先降再加的情況是最恐怖的，也是對投資者來講最傷的。因為，你很有可能在交易降息邏輯的假象中，一步一步地剛把倉位建好；這時，美聯(lián)儲突然又加息，那么倉位可能根本就來不及調(diào)整方向，就要蒙受虧損。
接下來，講下概率最大的第二種套路，美國經(jīng)濟(jì)可能要硬著陸了。鮑威爾說要關(guān)注勞動力市場，不希望勞動力市場進(jìn)一步下滑；同時聲明，經(jīng)濟(jì)將會重回通脹為2%的狀態(tài)，同時保持強(qiáng)勁的勞動力市場。美聯(lián)儲現(xiàn)在義正詞嚴(yán)地說要關(guān)注勞動力市場，早干嗎去了？早在今年7月之前，你是關(guān)注且僅關(guān)注“通脹”這一個降息的指標(biāo)。但是，美聯(lián)儲為了降息，硬生生地在7月、8月兩個月反復(fù)地、高頻地提及勞動力市場的問題。美國之所以突然把就業(yè)市場數(shù)據(jù)拉入“降息”的關(guān)鍵指標(biāo)，甚至比之前反復(fù)堅定的“通脹”指標(biāo)更重要！很大程度上可能是，因為美國經(jīng)濟(jì)觸發(fā)了“硬著陸”的導(dǎo)火索，就如上圖所示，失業(yè)率一旦拐頭向上，幾乎都會成為趨勢。這也使得美聯(lián)儲打破歷史的禁忌，在美國總統(tǒng)大選周期降息！
問題是，美聯(lián)儲降息真的能拯救美國經(jīng)濟(jì)嗎？真的能給全球金融市場帶來一波牛市嗎？美國勞動力市場下滑，已經(jīng)是冰凍三尺非一日之寒。《美國底層》紀(jì)實里已經(jīng)通過大量的數(shù)據(jù)說明，美國龐大的鐵銹地帶失業(yè)情況觸目驚心。美國的鋼鐵工人失業(yè)了，紡織工人失業(yè)了，鐵路工人失業(yè)了。。。。。。這很好理解，美國曾經(jīng)是世界的制造業(yè)強(qiáng)國，二戰(zhàn)期間造航母就跟下餃子一樣，一艘接著一艘。失業(yè)的人越來越多，貧窮的人越來越多。。。。。。所以，美國的所謂就業(yè)數(shù)據(jù)，其實就是臨時工、小時工，說白了就是靈活就業(yè)。而拜登時期，龐大的移民數(shù)量則使得就業(yè)數(shù)據(jù)更加失真。這就解釋了第一part中的圖形，為什么美國的失業(yè)率數(shù)據(jù)近幾十年來，動不動不就大幅上升。當(dāng)失業(yè)率向上拐頭時，就是靈活就業(yè)人員都撐不下去的時候了。而這一人群，又恰恰是基數(shù)最大的。美國能持續(xù)一年多時間的高利率，簡直是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史的奇跡。美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模已經(jīng)突破35萬億美元。美國由于實行高利率政策，這幾年新增債務(wù)，以及加上置換到期債務(wù)的存量債務(wù)，都是高息！甚至，有些債務(wù)是30年期的4%以上的高利率啊。玩過P2P、三方理財?shù)亩贾?0年，票面4%以上的利息，是什么概念！數(shù)據(jù)來源：東方財富、新華財經(jīng)據(jù)美國《財富》雜志網(wǎng)站8月13日報道，美國財政部近日公布的數(shù)據(jù)顯示，本財年美國國債前10個月的利息成本總計為9560億美元，較2023財年同期增長32%。也就是說，不考慮本金，僅利息就已經(jīng)接近美國財政收入的30%。就是美國辛辛苦苦賺的每100美元里，就要有30%用來換利息，剩下的70%才能用來做公務(wù)員薪資、學(xué)校教育、基建、國防、科技、財政補(bǔ)貼等等。所以，美國動不動就政府關(guān)門，動不動就提高債務(wù)紅線的上限。當(dāng)然，如果要把債務(wù)本金考慮進(jìn)來，就有意思得多了。正如《黑天鵝》的作者納西姆·塔勒布（Nassim Taleb）所說，（美國）由于債務(wù)不斷攀升以及政客們無力應(yīng)對這一問題，美國正面臨‘死亡螺旋’。所以，美聯(lián)儲降息已經(jīng)著實太晚，經(jīng)濟(jì)恐怕很難有效地穩(wěn)住。更別說什么牛市行情，君不見股神巴菲特都不玩股票了，都開始大手筆地持有現(xiàn)金。所以，普通人，請不要再加杠桿，請趕緊退出各類高風(fēng)險的“游戲”。耐心地保存糧食活下去，熬過這個周期，等待下個周期種下希望的種子。
這幾年，市場大環(huán)境一直在變，有些甚至超出很多人的認(rèn)知，千萬不要小看這些變化。
時代變了，政府的KPI、重心也會變，一定要把眼界放開，讓信息進(jìn)來，去深刻了解這些大變局。
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（完）
責(zé)任編輯：raojunling
源自公眾號《米宅米宅》
研究全國城市房價、宏觀趨勢、回報率、產(chǎn)品設(shè)計、運營管理，倡導(dǎo)實地走訪和一線調(diào)研，
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