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1
還是熟悉的節(jié)奏，新一輪刺激消費開始了。
前兩天，國務(wù)院出臺了新一輪刺激消費的行動計劃，被外媒宣揚為“促進中國經(jīng)濟復蘇的總體路線圖”。
時間剛好卡在730會議后，是引領(lǐng)下半年經(jīng)濟部署工作的第一份中央文件。
正是在那次會議上出現(xiàn)了一個非常重要的信號轉(zhuǎn)變，將提振消費放在產(chǎn)業(yè)政策之前，位列下半年重點工作之首，意味著消費增長已經(jīng)置于戰(zhàn)略決策的核心。
根據(jù)這份計劃，高層拿出20項措施，全面系統(tǒng)刺激大眾消費。
刺激對象分為三層。
既包括餐飲住宿、家政服務(wù)和養(yǎng)老托育等基礎(chǔ)型消費，也包括文娛、旅游、教培等改善型消費，還有電子競技、社交電商、直播電商、低空飛行等新業(yè)態(tài)的新型消費。
內(nèi)容非常豐富，所有的策略歸根結(jié)底就是創(chuàng)造出更多的消費場景，鼓勵居民消費。
比如為了鼓勵餐飲消費，鼓勵培育特色小吃產(chǎn)業(yè)集群，打造“美食名鎮(zhèn)”、“美食名村”。
比如為了刺激老人消費，鼓勵增開銀發(fā)旅游專列，對車廂進行適老化、舒適化改造，豐富旅游線路和服務(wù)供給。
甚至政策工具箱中特別拎出來了此前被嚴控的教培、電競，由此可見刺激消費的決心。
大概在一年前，幾乎相同的時間節(jié)點，高層也發(fā)過刺激消費的一攬子通知，俗稱“刺激消費二十條”。
但不同以往的是，這一次關(guān)于刺激消費的思路出現(xiàn)了微妙的變化，將刺激重心從傳統(tǒng)的商品消費轉(zhuǎn)移到服務(wù)消費。
什么是服務(wù)消費？顧名思義，就是消費者為獲得相應的服務(wù)價值而付出的消費，比如旅游、教培、醫(yī)療、美容美發(fā)服務(wù)等。
而以往的刺激消費更重視關(guān)于拉動消費者關(guān)于實物商品的消費，像汽車、家電等大宗消費品，同時借機消化產(chǎn)能。
但當下，供需關(guān)系已經(jīng)出現(xiàn)了變化，人民群眾關(guān)于實物商品的消費已經(jīng)到達一定瓶頸，無論你發(fā)多少消費券，汽車、家電市場的消費都很難再有太大的突破。
而服務(wù)消費不一樣，雖然很多家庭的收入不及預期，但減少了大宗實物消費之后，還保持著關(guān)于餐飲和旅游的消費熱情，仍然還有一定的增長潛力。
正是這種消費觀念的轉(zhuǎn)變，給了刺激服務(wù)消費的政策空間，然后就被決策者敏銳把握到了。
新一輪全面刺激消費的風潮正在涌動。
2
刺激消費，一直是這兩年的主旋律，今年就是商務(wù)部定下的“消費促進年”。
于是，新聞通稿中，從國家到地方，刺激消費的舉措層出不窮。
從發(fā)放消費券到舉辦購物節(jié)再到輿論層面瘋狂造神網(wǎng)紅城市，所有城市都在配合這一定調(diào)。
甚至我國還想方設(shè)法推動一系列簽證便利化，吸引外國人來華消費。
這些政策本身無可厚非，有些甚至設(shè)計的很精妙，比如大家吐槽的消費券，正是用小面額的優(yōu)惠換消費時的杠桿。
林林總總的政策，確實豐富了大家的消費體驗，部分策略很能迎合部分群體的消費心理。
但所有的努力有點類似于經(jīng)濟上行時期的錦上添花，無法從根本上解決當前內(nèi)需不足的大難題，無法從更廣泛的層面刺激更大規(guī)模的整體消費。
具體從消費數(shù)據(jù)來看，效果就非常直接了。
今年上半年，最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率為60.5%，相比去年下降了足足22個百分點。
政策出盡，消費對經(jīng)濟的拉動卻已經(jīng)到了再而衰三而竭的局面。
之所以出現(xiàn)這種情況，主要還是這些刺激消費的政策依舊沒有擺脫在供給端發(fā)力的路徑依賴，依舊沒有從根本上解決一個至關(guān)重要的現(xiàn)實性問題。
居民消費，錢從哪里來？
當下內(nèi)需不足沒有什么特別玄妙的原因，不是缺乏消費場景，不是消費商品不夠優(yōu)質(zhì)，正是由于居民負債過高導致真實的消費能力被完全透支，再加上收入預期的不樂觀導致消費信心下降。
這就陷入了一個現(xiàn)實悖論，政策層面千方百計營造條件想讓消費者消費升級，而消費者雙重重擔壓身只能千方百計消費降級。
矛盾之下，自然不足以支撐拉起消費的艱巨任務(wù)。
在經(jīng)濟形勢面臨嚴峻考驗的情況下，寄希望于消費拉動增長是一條被歷史驗證過的正確道路。
最典型的就是08年金融危機的時候。
我們當時之所以能夠快速走出漩渦并且重返繁榮的關(guān)鍵，四萬億基建建設(shè)+大規(guī)模家電下鄉(xiāng)搞下沉消費。
于是，大量在三十年經(jīng)濟高速增長中擁有充分儲蓄的農(nóng)民跑步進城，用口袋中積攢多年的人民幣為大量基建投資買單，為大量家電消費品買單，從而盤活了大國的經(jīng)濟運轉(zhuǎn)。
如今來看，刺激消費的歷史條件已經(jīng)天差地別了。
只用看一組觸目驚心的對比，08年我們的居民杠杠率只有18%左右，如今我們的居民杠桿超過63%。
數(shù)字背后是，我們的城鎮(zhèn)化率已經(jīng)到了歷史新高，我們居民的杠桿率已經(jīng)到達歷史頂點。
當居民消費的流動性已經(jīng)被住房徹底鎖死，再去奢談消費，心有余而力不足。
3
就在這一輪刺激政策發(fā)出之前，知名經(jīng)濟學家黃益平有一段大膽的發(fā)言火了。
他在公開演講時直言不諱提到，當前宏觀經(jīng)濟政策過于保守，呼吁官方改變重投資、輕消費的政策理念，采取支持消費增長的財政手段。
比如，直接給老百姓發(fā)錢。
關(guān)于到底要不要發(fā)錢已經(jīng)是耳朵磨出繭子的問題了，已經(jīng)被國家隊不止一次的批判。
至于批判的原因也無法反駁，主要是不同層級的人對當前的經(jīng)濟形勢認知不同，由此衍生出關(guān)于發(fā)展模式的路線的爭議。
發(fā)錢有用嗎，有用。但發(fā)的少，用處不大，發(fā)的多，財政負擔不起。
并且在眼下這種內(nèi)外都在過緊日子的緊張氛圍下，短期向居民發(fā)錢很容易轉(zhuǎn)手就變成了銀行儲蓄，變成對抗未來不確定性的存款備用金。
如果錢只是在銀行系統(tǒng)空轉(zhuǎn)，無法推動消費循環(huán)，自然也就無力扭轉(zhuǎn)消費大局。
真正讓消費起飛的關(guān)鍵還是賦予居民穩(wěn)定的收入來源、良好的收入預期和有力的福利保障，這樣才能真正增加居民的消費意愿。
所以想要根本上發(fā)展消費，更加底層的操作依然是產(chǎn)業(yè)發(fā)展，擴大就業(yè)，做好分配。
只有不管黑貓白貓從生產(chǎn)端出發(fā)才能提供就業(yè)，才能有效改善居民的收入水平；只有做好分配才能提高居民的福利保障，才能有效扭轉(zhuǎn)居民的消費意愿。
而這些也是從三中全會上釋放出來的信號，一種更符合長期主義的理想路徑。
這些宏觀敘事聽起來很有道理，但你我百姓更直白的感受是，聽過了很多大道理，還是過不好這一生。
問題就出在，如何在堅持長期主義的同時增強民眾短期的信心，或者是增強民眾當下就能切身感知到的獲得感。
也就是尋求一些長期主義和短期預期的折中之舉，相關(guān)的建議很多人都說了很多遍了：
而這一切都是實實在在的剛性需求，不只需要政策端的發(fā)力，同時需要改革的刀子向既得利益者發(fā)力。
如那句十幾年前廣為流傳的詩句所說，既仰望星空又腳踏實地。
這幾年，市場大環(huán)境一直在變，有些甚至超出很多人的認知，千萬不要小看這些變化。
時代變了，政府的KPI、重心也會變，一定要把眼界放開，讓信息進來，去深刻了解這些大變局。
我們多年來專注國內(nèi)外金融資本市場，局勢敏感度、政策嗅覺都比普通人更有優(yōu)勢。
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（完）
責任編輯：raojunling
研究全國城市房價、宏觀趨勢、回報率、產(chǎn)品設(shè)計、運營管理，倡導實地走訪和一線調(diào)研，
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