日本，終于扛不住了。
自今年3月以來，其已連續(xù)拋售了高達(dá)2300億美元的美債，而且這一趨勢絲毫沒有停止的跡象。
在今年5月和6月短暫增持美國國債后，日本又開始連續(xù)減持美國國債。
日本8月所持美國國債環(huán)比減少345億美元，持倉降至1.1998萬億美元，創(chuàng)2019年12月以來新低。
日本7月所持美國國債環(huán)比減少20億美元，持倉降至1.2343萬億美元。
如今，日本持倉降低至1.1998萬億美元，創(chuàng)2019年12月以來新低。
日本如此創(chuàng)紀(jì)錄的拋售美債，還是因為美聯(lián)儲從3月開始的一連串強(qiáng)勢加息。
美國為了緩解通脹問題，多次上調(diào)美聯(lián)儲利率，導(dǎo)致美債收益率大幅上升。
今年1月初，10年期美國國債收益率為1.63%，但隨后繼續(xù)上漲。
到今年9月，這一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到4.0%，美國國債收益率上升意味著債券價格下跌。
為了規(guī)避風(fēng)險，其他國家開始拋售美國國債。
日本資金智庫機(jī)構(gòu)Totan Tesearch甚至表示，如果日本失去對日本國債收益率曲線上限和日元的控制，那日本貿(mào)易逆差會持續(xù)擴(kuò)大，可能會拋售1.04萬億美元的美債。
全球最大美債持有國，逼急了要把手里的美債清零了？
這相當(dāng)于日本在金融領(lǐng)域給美國又來了一個珍珠港！
1
為什么日本帶頭狂拋？
之前，日本一直在跪舔美國，現(xiàn)在為何卻撕破了臉？
其實說到底很簡單，就是為了錢。
日本之所以愿意跟美國混，是因為美國能夠給他們帶來利益，而現(xiàn)在美國不僅給不了，甚至還破壞了日本的利益。
日本，也實在頂不住了。
由于美元的持續(xù)加息，已經(jīng)導(dǎo)致日元出現(xiàn)大幅單邊波動，日本的匯率一跌再跌。
對于日本的進(jìn)出口貿(mào)易造成了極大影響，甚至?xí)訐u日本的經(jīng)濟(jì)根基。
為了遏制這種局面，日本可能果斷采取干預(yù)政策，最大的動作就是拋售9000億元的美債。
那日本為什么這么急著拋美債？
因為，美債收益率在瘋漲。
一個國家的本幣貶值，需要賣掉美國國債，換取美元來托底本國的匯率。
日本在一個月內(nèi)連續(xù)兩次干預(yù)匯市，錢從哪里來？
在9月的干預(yù)行動后，當(dāng)逆回購資金池中的這些現(xiàn)金耗盡后，日本不得不賣出美債。
所以，在過去的6個月的時間里，日本被迫拋售了2300億美元的美債，用來換取美元來托底日元匯率。
2
日元貶值，到底了嗎？
這個我沒辦法確定。
但是能確定的有三點：
1、自2020年以來，日元已經(jīng)持續(xù)下跌兩年多時間。貶值導(dǎo)致日本國內(nèi)通脹越來越大，圍繞加息還是繼續(xù)保持寬松，日本國內(nèi)意見對立越來越明顯。
2、無限寬松貨幣政策的堅持者、日本央行行長黑田東彥的任期將于明年4月結(jié)束，而新一年日本經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到3.8%，扭轉(zhuǎn)疫情暴發(fā)以來的頹勢。
3、10月以來，日本政府和央行多次采取購匯干預(yù)、刺激經(jīng)濟(jì)等多種手段阻止了日元的下跌趨勢。
最起碼，從主觀意愿上來看，日本是不想再讓日元貶下去了。
32年前，日元的低點是在兌每美元160日元區(qū)間。
這是1985年廣場協(xié)議后美元從創(chuàng)紀(jì)錄的低點恢復(fù)的高點，被市場密切關(guān)注，認(rèn)為這是決定美元長期趨勢的一個重要節(jié)點。
歐元兌美已經(jīng)開始止跌的跡象，一旦產(chǎn)生美元兌日元回歸價值的交易，美日的回撤預(yù)料將會是比較狂烈的。
到時候，日本央行勢必也會趁機(jī)猛烈干預(yù)，收割一波空頭。
為了救日元，日本已經(jīng)豁出去了。
很明顯，抄底日元資產(chǎn)的大門正以肉眼可見的速度關(guān)閉。
抄底日元資產(chǎn)的好時機(jī)大概率要結(jié)束了，現(xiàn)在掃碼上車，還有機(jī)會。
（完）
責(zé)任編輯：raojunling
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