最近，美聯(lián)儲搞了一個大動作。
“悄悄”支援瑞士央行了110.9億美元的流動性。
近幾周，美聯(lián)儲對瑞士央行提供的流動性互換額度幾乎每周都在翻倍：
10月5日，美聯(lián)儲為瑞士央行提供了31億美元的流動性，是美聯(lián)儲今年第一次向瑞士央行提供美元，也是美聯(lián)儲首次對海外央行大規(guī)模動用流動性互換額度；
10月12日，美聯(lián)儲將這一互換額度擴(kuò)大了一倍，為瑞士央行提供了62.7億美元的流動性。
這不僅是美聯(lián)儲今年連續(xù)第三次向瑞士央行輸送美元流動性，而且是歷史上最大的單筆美元互換轉(zhuǎn)移。
美聯(lián)儲為什么這么搞？
因為怕全球拋售美債。
美聯(lián)儲近期不斷“大手筆”向全球其他央行注入美元流動性，就是為了填補(bǔ)美元的隔夜融資漏洞。
為什么是瑞士？
想必大家最近都聽說了瑞信有極高的債務(wù)違約風(fēng)險，而瑞士又是全球資金避風(fēng)港之一。
可見，全球美元荒已經(jīng)到了何種程度。
1
為什么會出現(xiàn)美元荒？
因為，便宜美元沒有了。
種種跡象表明，美國以外的離岸美元變得更貴且更少，全球“便宜錢”消失了。
1、美國經(jīng)濟(jì)動能轉(zhuǎn)弱減少美元供給
美國貿(mào)易逆差可能收窄、減少對全球的美元輸出。
美國貿(mào)易逆差和全球美元流動性、尤其新興市場資本流入正相關(guān)。
美國實(shí)物消費(fèi)動能，正快速減弱。
美國進(jìn)口的領(lǐng)先指標(biāo)、韓國出口、全球PMI等一系列數(shù)據(jù)都顯示，美國進(jìn)口需求減弱，逆差或?qū)⒖s窄。
2、能源短缺短期加劇美元局部“稀缺性”
近期，北溪一號斷供風(fēng)波再度推升歐洲天然氣價格，并提醒市場能源供需的“脆弱性”。
如果能源價格、尤其油價受供給沖擊進(jìn)一步上行，那么，美元在經(jīng)濟(jì)體間的分布將更不均衡，可能加劇結(jié)構(gòu)性美元短缺。
從基本面角度看，美元走強(qiáng)是美國貿(mào)易條件改善、以及全球避險需求上升的共同結(jié)果。
俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，美元流動性“波浪式”收緊步伐加快，尤其是美元走勢和油價相關(guān)性明顯升高，反映貿(mào)易條件改善對匯率的支撐。
2
緊縮、衰退加持下，美元荒來襲。
1997年亞洲金融危機(jī)，資金避險驅(qū)動美元指數(shù)暴漲。
2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，美股正面受創(chuàng)，流動性緊張和資金避險共同驅(qū)動美元指數(shù)爆升。
美元指數(shù)大漲主因是美元最近面臨流動性短缺問題，只是屬于技術(shù)因素，只要短缺問題沒有得到全面解決，甚至一旦惡化，都會引發(fā)美元上漲。
顯然，在面對此次不明朗的疫情局勢面前，增加持有美元已成為各個機(jī)構(gòu)的首選操作，不僅僅是金融機(jī)構(gòu)，連個人主體也紛紛變現(xiàn)。
美元指數(shù)的變動取決于歐美貨幣政策的相對變動以及全球資金在美元與非美資產(chǎn)之間的選擇。
盡管全球疫情依然比較嚴(yán)峻，但美國資本市場以及美元卻展現(xiàn)了“十足”的韌性，甚至導(dǎo)致全球如今出現(xiàn)“美元荒”。
美國資本市場以及美元的“逆勢上揚(yáng)”，是全球資本市場“玩家”用腳投票的結(jié)果。
美元，還是不能被隨便嘲笑。
當(dāng)下，全球美刀都缺的厲害。
所以請大家珍惜手里的美刀，讓子彈再飛一會兒！
全文完，如果覺得寫得不錯，就點(diǎn)個贊和在看吧，多謝閱讀！
（完）
責(zé)任編輯：raojunling
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