?俄烏沖突后，中國意外撞上能源價(jià)差紅利

?作者：米筐老A

?來源：米筐投資（ID:mikuangtouzi)

持續(xù)了八個月的俄烏沖突仍沒結(jié)束。

隨著美國/北約不斷的向?yàn)蹩颂m提供軍事援助、戰(zhàn)爭有擴(kuò)大升級的趨勢，甚至引起人們對觸發(fā)核戰(zhàn)爭的擔(dān)憂。戰(zhàn)爭何時結(jié)束難以預(yù)料，但可以確定的是歐美對俄羅斯的制裁將會長期存在。

作為世界能源供應(yīng)基地、同時政府財(cái)政極度依賴能源出口的俄羅斯，如何把石油/天然氣/煤炭等能源賣出去、也就成為當(dāng)下亟需解決的現(xiàn)實(shí)問題。

而此時，仍跟俄羅斯保持正常經(jīng)貿(mào)往來的中國、卻意外的獲得了能源價(jià)差帶來的紅利。

當(dāng)下，歐洲產(chǎn)業(yè)鏈正加速向中國遷移。

4月，歐洲化工巨頭德國巴夫斯集團(tuán)擴(kuò)建了南京的一個生產(chǎn)基地，9月又重資100億歐元建設(shè)廣東湛江一體化基地，成為其有史以來最大單筆投資；

7月，全球五大化工公司之一的瑞士英力士集團(tuán)、與中國石化簽署了一系列總價(jià)值70億美元的合作協(xié)議，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年將創(chuàng)造100億美元的銷售額；

10月，德國大眾宣布將在華投資24億歐元，主要聚焦于自動駕駛領(lǐng)域技術(shù)開發(fā)，寶馬集團(tuán)也將停止電動汽車Mini在英國牛津的生產(chǎn)、并把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至中國；

此外，法國的道達(dá)爾集團(tuán)、西班牙的達(dá)諾巴特集團(tuán)等歐洲企業(yè)也已與中國多個城市達(dá)成合作協(xié)議。

歐洲正出現(xiàn)一波向外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的小高潮。

什么原因呢？因?yàn)樘烊粴?、石油、煤炭、電力等能源價(jià)格太貴了。

俄烏沖突后，歐美西方對俄羅斯實(shí)施制裁，縮減對其能源的購買、減少對其能源的依賴，隨著供氣大動脈北溪1號/2號遭遇破壞、這回想買也買不到了。

而歐洲又對俄羅斯能源存在巨大依賴。

2021年，俄羅斯占?xì)W盟天然氣進(jìn)口量的45%、石油進(jìn)口量的27%、煤炭進(jìn)口量的46%，老的能源供應(yīng)渠道斷了、中東/北非等地新的能源供應(yīng)渠道又沒建立起來，歐洲的能源價(jià)格暴漲也就情理之中了。

于是，很多能源密集型行業(yè)，如鋼鐵、化工、化肥、電池、機(jī)械、造紙、玻璃等企業(yè)要么減產(chǎn)、要么停產(chǎn)、要么產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。

美鋁將旗下位于挪威的電解鋁廠減產(chǎn)了三分之一；

歐洲最大的鋼鐵集團(tuán)安米塔爾，因高能源價(jià)格關(guān)停了法國和德國的中型鋼廠；

世界最大鋅冶煉企業(yè)之一Nyrstar 關(guān)閉了旗下的荷蘭鋅冶煉廠；

全球鋁業(yè)巨頭挪威海德魯關(guān)閉斯洛伐克的一家鋁冶煉廠；

……

那些不想減產(chǎn)、更不想關(guān)停的企業(yè)，則只能把產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出歐洲。

轉(zhuǎn)移到哪里呢？美國是一個選擇，當(dāng)然還有一個更好的選擇——中國。

我們大家知道的石油價(jià)格一般是兩個，一個是歐洲的布倫特石油價(jià)格、也被稱為歐油，另一個是美國的WTI石油價(jià)格、也就是美油，其實(shí)還有一個石油價(jià)格少人知曉…烏拉爾石油價(jià)格，它主要是俄羅斯產(chǎn)的石油、所以也被稱為俄油。

本來這三個石油價(jià)格相差不大（些微價(jià)差主要是石油標(biāo)準(zhǔn)及運(yùn)輸長短造成的），可俄烏沖突后、因歐美對俄羅斯能源出口限制的制裁，它們的價(jià)差被迅速拉大，并形成了俄油體系和非俄油體系、且二個體系間每桶石油價(jià)差在三四十美元。

什么意思？

同樣買的石油，從歐洲、中東、非洲、美國等地買入就貴三四十美元，而從俄羅斯買入則能便宜三四十美元，中間居然有幾十元的價(jià)差。

那大家都從俄羅斯購買唄？哪有那么容易！

如果是美國的盟國、當(dāng)然得跟隨著歐美對俄羅斯制裁，自然不能買入。即使跟俄羅斯保持著良好關(guān)系，關(guān)鍵是俄羅斯的石油得能運(yùn)過來啊…不管是運(yùn)油船只還是石油管道，只要經(jīng)過制裁俄羅斯的國家、都會受到限制。

如果經(jīng)過公海呢？不好意思，也難。

因?yàn)橹撇?，保險(xiǎn)公司不允許對俄油運(yùn)輸船投保，而沒有保險(xiǎn)是沒有運(yùn)輸公司敢運(yùn)輸石油的…石油漏油、船只翻船、遭遇撞擊等每一個事故都是滅頂之災(zāi)。

這就是當(dāng)下的困境，緊鄰俄羅斯的歐洲急需大量能源卻不能買、買不到，急需出售能源的俄羅斯卻要尋找新的買家。

于是中國的機(jī)會來了。

中國沒對俄羅斯實(shí)施制裁，保持著正常的經(jīng)貿(mào)往來，并且中俄兩國陸地相連、海域相通，俄羅斯本來就有通往中國的油氣管道，把本來供給歐洲的能源轉(zhuǎn)賣給中國也就是順理成章。

這樣中國擁有了低于市場價(jià)的能源，歐洲的能源密集型企業(yè)再把產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國、享受充足低廉能源的供應(yīng)，可謂多方共贏…而中國就能在俄油和非俄油兩個石油體系間長期賺差價(jià)。

其實(shí)能消費(fèi)俄羅斯巨量石油供應(yīng)的地區(qū)，除了歐洲之外也只能是亞洲了，而能源進(jìn)口大國日本和韓國又跟隨美國對俄制裁，所以也就只剩下印度和中國了。

俄烏沖突，正在加速全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的重構(gòu)。

在之前全球化的美好時代，歐美負(fù)債技術(shù)研發(fā)和科技創(chuàng)新、包括中國/韓國/日本等在內(nèi)的亞洲國家負(fù)責(zé)實(shí)物生產(chǎn)、俄羅斯/中東/非洲等過地區(qū)負(fù)責(zé)提供能源、澳洲/拉美則負(fù)責(zé)提供礦產(chǎn)/糧食等原材料，然后彼此之間相互貿(mào)易互通有無，以實(shí)現(xiàn)成本最小化、效率最大化。

可這一切正成為往事。

相互間經(jīng)貿(mào)緊密，既意味著效率最優(yōu)、也可能成為武器傷害對方。

歐美以自身掌控的金融體系為武器、對俄羅斯實(shí)施打擊，如凍結(jié)俄羅斯在歐美的外匯資產(chǎn)儲備、禁止俄使用SWIFT金融結(jié)算系統(tǒng)、限制甚至禁止歐美企業(yè)與俄羅斯貿(mào)易交易等。

而俄羅斯則以能源供應(yīng)為武器對歐洲實(shí)施反制，也就造成了當(dāng)下的歐洲能源緊張及價(jià)格暴漲，并引發(fā)通脹和經(jīng)濟(jì)衰退、以及資源密集型產(chǎn)業(yè)的大遷移。

全球供應(yīng)鏈在如何重構(gòu)呢？

最大的特點(diǎn)就是區(qū)域化、本土化、以相似價(jià)值觀聚集的集團(tuán)化，供應(yīng)鏈的鏈條在縮短、收縮，在區(qū)域內(nèi)、終端消費(fèi)的周邊匯集。所以，美國才積極推動制造業(yè)回流。

另外一個特點(diǎn)就是供應(yīng)鏈多元化，單一、過度依賴某個供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大。就像歐洲對俄羅斯能源的過度依賴、才造成了當(dāng)下被動的局面。

因俄烏沖突，歐盟計(jì)劃2030年前擺脫對俄羅斯能源的依賴，這也意味著歐美對俄羅斯的制裁將長期化，俄的能源過剩和低廉價(jià)格也將會長期化，這對跟俄仍保持正常經(jīng)貿(mào)往來的中國、印度、土耳其等能源需求大國來說，將是利好…比如憑借完善基礎(chǔ)設(shè)施和完整工業(yè)體系的中國，就能以此吸收歐洲轉(zhuǎn)移出來的產(chǎn)能。

14億人口的中國，對能源的需求太大了，因?yàn)閺?980年代開始，中國已由石油出口國、轉(zhuǎn)變?yōu)?009年開始的全球最大能源消耗國。

萬萬沒想到，俄烏沖突居然給中國帶來了能源價(jià)差的紅利，這確實(shí)是一個意外。

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標(biāo)簽: 俄烏沖突

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