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A股真沒你想的那么爛！

發(fā)表時間：2022-02-21 作者：和卿來源：米宅財經(jīng)

每次A股一大跌，股市就充斥著“A股爛的很，我要是在別的股市早致富了！”

這簡直是對M2增長的侮辱。

也是對發(fā)展中國家經(jīng)濟潛在增速必然大于發(fā)達國家潛在增速的侮辱。

如果非說爛，攻擊的點應該是波動率太大，成長性高的公司太少，其他方面的攻擊都毫無根據(jù)。

然而，這個角度的爛，也是由我國是發(fā)展中國家自身決定的，無法避免。

縱觀全局，A股真的沒有絕大多數(shù)人想象中的那么爛，爸爸的愛給的也很足。

1

有人說“A股讓我賺不到錢，爛！”

好多人喜歡拿A股與美股比較，那么我們從上證指數(shù)（我們常說的大盤）與美國的標準普爾500指數(shù)來做對比。

先說從結果導向來看收益。

實際上是這樣的：

從1991年上證指數(shù)正兒八經(jīng)開始波動算起，標普500指數(shù)以1991年330.2開盤價，至近期最高點4818，翻了14.6倍；上證指數(shù)以100點為基準，至當前3500點，翻了35倍。

單從指數(shù)收益來說，35是要大于14.6吧。

此外，你以為的A股是3500點，參考滬深300指數(shù)，2021年2月份走出了“新高”。

如果有錢購買萬德全A指數(shù)的，你看看A股實際上在什么位置。

潛在的A股指數(shù)收益率，實際上是遠遠大于美股的。

再看看標普500指數(shù)，它上漲最快的時間點恰恰是從2008年金融海嘯，美聯(lián)儲大放水的時候開始的。

2000年到2008年這八年時間，它也是區(qū)間震蕩，指數(shù)幾乎沒有收益。

反之，此時中國經(jīng)濟正在飛速發(fā)展，期間來了個大牛熊更替。

如果說它爛，波動的太兇無可反駁。

最后，我們也看看國外，特別是2009年以來絕大部分發(fā)達國家的指數(shù)收益情況：

比較好的：德、法、日

掉鏈子的：英、意、俄

其中，日本股市至今沒有超越1990年高點，安倍經(jīng)濟學（政府兜底大放水）的刺激下，15年回撤二分之一，18、20年幾乎吞沒上一波的所有漲幅?？梢赃@么說，未來日本的股市一定沒有中國牛逼——安倍經(jīng)濟學對MMT經(jīng)濟理論的實踐導致經(jīng)濟增速常年躺平，人完全低欲望。

此外，英、俄、意中，特別是意大利自2009年以后股市常年低位震蕩，拉胯的不行。

最后，論黑，窩著潮州幫的港股、泰國、越南、新加坡等都是莊股橫行，經(jīng)常上演過山車，讓你知道什么叫“衣冠楚楚”進去一絲不掛的出來。大A好歹，絕大多數(shù)還能通過時間的方式讓你上岸。

這也得益于監(jiān)管和漲跌停板制度。

不信，你看看上海交易所關于自律監(jiān)管的詳細內(nèi)容，其中重點就是坐莊和對倒等擾亂交易市場的行為。

2

A股看似爛，波動劇烈，指數(shù)難以“持續(xù)溫和”的上漲，與“優(yōu)質(zhì)的公司”少密不可分。

且看中美指數(shù)構成占比最高的情況：

A股，金融、工業(yè)占比分別23.6%、20%；金融，又以銀行股占比最重。

美股，信息技術占比30%，其他行業(yè)均衡分布。

（標普500行業(yè)細分占比情況）

這就意味著，A股指數(shù)如果要想大漲，銀行等金融股必須有所表現(xiàn)；美股指數(shù)如果要想大漲，信息技術股必須大漲。

現(xiàn)實情況是，21世紀是信息技術時代，美國的公司“盈利能力”更牛逼。

進一步拆解，細看中美前十大股情況：

你還可以再翻看上表中的美國股票的具體走勢，哪個走勢不跟中國的貴州茅臺一樣——兇，還很穩(wěn)??！

沒辦法，科學技術就是第一生產(chǎn)力?。?！

反過來推算，美股的其他股票就拉低了指數(shù)，其漲勢是不是就爛的一匹，相反中國的其他股票整體漲勢是不是就沒有那么爛了？

3

此外，構成指數(shù)的成分股，標普是在不斷替換的，而A股幾乎“萬年不變”。

標普500之前的構成中是工業(yè)、鐵路、公用事業(yè)，這些賺錢的行業(yè)，隨后信息技術占據(jù)主導，指數(shù)囊括的幾乎都是上市后精選出來的優(yōu)質(zhì)股。

這就很像一個人總是把自己牛逼的地方擺在桌面上，跟一個真真實實的其他人作比較。然后，其他人也趕上來的時候，它再換一個新的成就跟你比較。

沒辦法，中國的A股也恰恰是中國經(jīng)濟發(fā)展的一個縮影，趕超美帝還需要借助下一輪科技革命。

區(qū)塊鏈技術下的數(shù)字經(jīng)濟、新能源、芯片等正是一個突破口，也是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關鍵技術。

相信不久的將來中國A股市場也會多出來一些高新尖的科技公司。

M2的貨幣供給速度遲早會在A股的走勢上畫出一個幾何級增長函數(shù)。

你以為的美股牛逼，離不開美股超多的貨幣供應量。

以標普500指數(shù)為例，美國M2供給速度從2000年開始加快，特別是2009年以后，每年以7.5萬億人民幣的量在助力美股，我國為1.4萬億。

（美國M2供給量，圖像斜率即為增速）

要知道，美國的投資市場中股票類占比近50%，中國地產(chǎn)固定投資占比非常高，股市僅僅有百分之十幾的市場。

拿M2的量細想：中國經(jīng)濟發(fā)展多么需要資本拉動，若要上漲的指數(shù)，放水就解決了大部分問題。

但是，我們不能。

在可預見的未來，資本對于美國經(jīng)濟的拉動作用會逐步降低，進一步的放水也難以讓股市走的更高。

相反，需要資本拉動的A股則會是另一番天地。

要不然，近幾年國際資本為何逐步向中國市場轉(zhuǎn)移？

潛在的經(jīng)濟收益大啊。

4

A股著實背了不少罵名，但相比于國外，無論是銀證賬戶分離、漲停板制度、退市制度等無不充滿著父愛。

不是不賺錢，是高波動幅度背后“炒熱”的不理智。

只要你是認認真真找一個公司投資，而不是哪里熱乎去哪里，A股的指數(shù)收益一定會反映在你的賬戶上。

A股真的沒有你想象中的那么爛。

指數(shù)要想漲，當局完全可以直接把公司除息對指數(shù)回落的影響和新股連板對指數(shù)上漲的影響計入指數(shù)，甚至直接把茅臺拆分股價。

都沒有。

國家也不希望股市成為一個博弈場，而是一個助力企業(yè)發(fā)展的融資場。

參考資料：

1，股票價格指數(shù) - MBA智庫百科 (mbalib.com)

2，基本信息 | 上海證券交易所 (sse.com.cn)

3，中證指數(shù)有限公司股票指數(shù)計算與維護細則V11.0

4，標準普爾500?指數(shù)|標準普爾道瓊斯指數(shù) (spglobal.com)

（完）

責任編輯：lumengxia

標簽: A股

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