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中美博弈，中國(guó)砸碎美國(guó)收割的幻想

發(fā)表時(shí)間：2021-09-28 作者：秦風(fēng) 來源：米宅財(cái)經(jīng)

上篇文章美元收水在即，警惕美聯(lián)儲(chǔ)將要揮舞的鐮刀，我們看了美國(guó)是如何通過降息放水，加息收縮完成收割全球資產(chǎn)的套路的。

在美元大放水的時(shí)刻，中國(guó)也深受其害，外匯儲(chǔ)備縮水不說，上游資源品的大漲，導(dǎo)致中國(guó)制造業(yè)成本升高，下游的消費(fèi)不暢導(dǎo)致成本無法轉(zhuǎn)移，制造企業(yè)利潤(rùn)受到極大壓縮，經(jīng)營(yíng)壓力同樣巨大。

中國(guó)如果單純想解決這個(gè)問題，很好辦，跟隨美國(guó)大放水就可以了，這樣下游就會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)同樣放水，有錢消費(fèi)，企業(yè)的價(jià)格也能傳導(dǎo)到終端；

但08年的刺激告訴我們，這是飲鴆止渴，最后只會(huì)資產(chǎn)迅速泡沫化，并且造成瘋狂的通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)過熱，產(chǎn)能過剩，事后才會(huì)發(fā)現(xiàn)，短期的刺激只是一種慢性毒藥；

所以，這次中國(guó)選擇不跟，而且為了杜絕美國(guó)放水后再抽水對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的危害，中國(guó)動(dòng)用了五項(xiàng)措施化解美元濫發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；

最終為了一個(gè)目的，貨幣大放水時(shí)代過去后，中國(guó)能夠保持目前的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位，取得對(duì)美發(fā)展上風(fēng)，持續(xù)且穩(wěn)定向上發(fā)展。

措施具體如下：

1

取消出口補(bǔ)貼，將通貨膨脹轉(zhuǎn)移回美國(guó)國(guó)內(nèi)

從去年開始，中國(guó)就陸續(xù)取消了部分鋼鐵、有色、化工、塑料、橡膠、玻璃出口退稅補(bǔ)貼，

美國(guó)一邊放水，一邊上游漲價(jià)，還想壓低單價(jià)用發(fā)毛的美元換走中國(guó)的實(shí)物商品，

所以，中國(guó)直接將出口補(bǔ)貼取消掉，出口企業(yè)為了盈利只能提高出口產(chǎn)品價(jià)格，導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格提高，國(guó)內(nèi)通貨膨脹節(jié)節(jié)走高，而且就趨勢(shì)看，控通脹的壓力巨大，導(dǎo)致其自食其果。

美國(guó)CPI數(shù)據(jù)

2

供給側(cè)改革，去產(chǎn)能

YQ之后，只有中國(guó)有能力開足馬力生產(chǎn)，美國(guó)仗著金融強(qiáng)勢(shì)地位，一邊從中國(guó)進(jìn)口廉價(jià)商品，降低本國(guó)因?yàn)樨泿艦E發(fā)造成的通脹，一邊用上游資源品大幅漲價(jià)從中漁利。

如果按照08年的經(jīng)濟(jì)刺激與對(duì)沖策略，我們會(huì)選擇跟隨放水稀釋美元貶值壓力，但這又會(huì)導(dǎo)致短暫繁榮后再次產(chǎn)能過剩與發(fā)展乏力；

所以，這一次，中國(guó)選擇硬懟，不但沒有濫發(fā)貨幣對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，還直接搞起碳中和，在逆勢(shì)中進(jìn)行供給側(cè)改革，去產(chǎn)能；

那么，為什么這次我們要采取和08年截然不同的做法？

直接原因就是去產(chǎn)能能降低對(duì)大宗商品的需求，需求減少，等于是對(duì)原材料漲價(jià)的釜底抽薪，沒有需求，國(guó)外原材料的漲價(jià)就會(huì)沒有支撐，價(jià)格自然就會(huì)下降，鐵礦石就是如此，從今年7月到9月，2個(gè)月時(shí)間已經(jīng)直接腰斬。

2021年7-9月鐵礦石期貨價(jià)格走勢(shì)圖

目的就是防止短期刺激造成虛假繁榮，再次釀成08年的貨幣大放水后產(chǎn)能過剩，投資浪費(fèi)的場(chǎng)景；

08年美國(guó)次債危機(jī)爆發(fā)，中國(guó)被迫跟隨美國(guó)進(jìn)行放水刺激，4萬億計(jì)劃短期內(nèi)是刺激的中國(guó)經(jīng)濟(jì)炙手可熱，但隨著危機(jī)的逐漸過去，中國(guó)熱錢洶涌時(shí)擴(kuò)張的大量產(chǎn)能卻無處釋放，內(nèi)部?jī)A軋嚴(yán)重，

危機(jī)過后的鋼鐵、銅鋁等價(jià)格大跌，導(dǎo)致賣鋼鐵還不如賣蘿卜，而且巨大的產(chǎn)能建起后又無法輕易停工，鐵礦石需求大增，反而讓西方借助大宗定價(jià)權(quán)賺的盆滿缽滿；

現(xiàn)在的情況是，西方因?yàn)橐咔榈脑虮黄葘⒋罅坑唵翁峁┙o中國(guó)，但這只是暫時(shí)的利好，

事實(shí)上，歐美對(duì)中國(guó)的打壓從未停止，當(dāng)歐美的生產(chǎn)供給恢復(fù)后，絕對(duì)會(huì)縮減現(xiàn)在對(duì)中國(guó)的訂單，

中國(guó)如果現(xiàn)在被短暫的繁榮蒙蔽雙眼，盲目擴(kuò)張產(chǎn)能，等西方緩過來后，又會(huì)再次造成大量的產(chǎn)能過剩，這就是一口毒奶，喝了暫時(shí)管飽，但以后會(huì)死的更慘，

所以今天的中國(guó)才堅(jiān)決抵制這種短期誘惑，堅(jiān)持去產(chǎn)能策略，減少對(duì)大宗商品的需求，提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，為的就是挺過這樣的時(shí)刻，

這中間會(huì)有短痛，但活的夠長(zhǎng)才能活的更好，總比以后外貿(mào)訂單暴跌對(duì)中國(guó)造成的危害小的多，

而且現(xiàn)在放任不管，任由產(chǎn)能擴(kuò)張，到時(shí)訂單暴跌，被動(dòng)去產(chǎn)能企業(yè)只會(huì)更痛苦。

3

將美元轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)，對(duì)沖外儲(chǔ)貶值壓力

提高進(jìn)口與實(shí)行全球布局礦產(chǎn)戰(zhàn)略

YQ后，中國(guó)出口節(jié)節(jié)升高，但美元濫發(fā)嚴(yán)重，中國(guó)如果不跟隨，本身的外匯儲(chǔ)備就是幣值縮水，實(shí)際造成中國(guó)多年辛苦創(chuàng)匯財(cái)富的流失，而且，上游資源品還漲價(jià)嚴(yán)重，侵蝕中國(guó)制造業(yè)利潤(rùn)。

所以，中國(guó)選擇將美元花出去，只保留正常外匯儲(chǔ)備就可以了，所以我們?cè)诳吹匠隹跀?shù)據(jù)旺盛的同時(shí)，進(jìn)口數(shù)據(jù)同樣異常亮眼；

中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)

這樣將美元花出去換為實(shí)物，比如在低位時(shí)中國(guó)大量進(jìn)口石油和天然氣進(jìn)行國(guó)家儲(chǔ)備，既能對(duì)沖美元貶值，又能低價(jià)抄底；

而且，中國(guó)開始積極用外匯布局全球礦石資源，只在2020年，高額的礦產(chǎn)收購(gòu)就進(jìn)行了10起：

20年3月，盛屯礦業(yè)收購(gòu)恩祖里銅礦公司

20年6月，紫金礦業(yè)并購(gòu)圭亞那金田公司

20年6月，白銀國(guó)際參股公司收購(gòu)Namoya金礦

20年7月，洛陽(yáng)鉬業(yè)收購(gòu)Kisanfu銅鈷礦，沖擊全球最大鈷供應(yīng)商

20年8月，贛鋒鋰業(yè)收購(gòu)Minera Exar股份，加大鹽湖提鋰投入

20年9月，寧德時(shí)代收購(gòu)NEO公司股權(quán)，布局上游鋰資源

20年12月，赤峰黃金收購(gòu)Bibiani金礦

20年12月，山東魏橋組團(tuán)收購(gòu)西芒杜1、2號(hào)礦塊，合力開發(fā)超級(jí)鐵礦

20年12月，山東黃金收購(gòu)卡帝諾資源公司

據(jù)標(biāo)普全球數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)企業(yè)在海外已經(jīng)擁有425個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目；

現(xiàn)在，上游的礦石資源大漲，中國(guó)的未雨綢繆也迎來了回報(bào)，

而且，隨著中國(guó)對(duì)全球上游資源品的投入加大與產(chǎn)能擴(kuò)張，中國(guó)對(duì)國(guó)外控股資源的依賴將越來越低，這樣下去，只會(huì)讓美國(guó)可打的牌越來越少，更有利于中國(guó)獨(dú)立自主發(fā)展。

4

防范資產(chǎn)泡沫化，壓制資產(chǎn)升值

從去年到今年，熱錢一直在流入中國(guó)，想法推高中國(guó)的股市、房市、大宗等等；

第一的目的是炒作泡沫后，割韭菜投機(jī)漁利；

第二就是將中國(guó)資產(chǎn)高度泡沫化后，在美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣后抽身離去，殺估值與資金抽血同時(shí)打擊，導(dǎo)致中國(guó)的資產(chǎn)大跌，釀成金融災(zāi)難，

等到中國(guó)的資產(chǎn)嚴(yán)重下跌后，外資的熱錢再次流入，低價(jià)抄底，將中國(guó)多年積累的實(shí)物資產(chǎn)與財(cái)富低價(jià)據(jù)為己有，完成對(duì)中國(guó)的收割。

所以，中國(guó)去年到今年那么難，還是堅(jiān)持壓制房市，調(diào)控房產(chǎn)，就算經(jīng)濟(jì)艱難，也沒有再放松控制，

包括股市也只是在3500反復(fù)橫盤，并無全面泡沫化，一個(gè)重要的原因是就是防范后期熱錢的流出，提前控制風(fēng)險(xiǎn)，哪怕日后熱錢流出，對(duì)國(guó)內(nèi)的沖擊也會(huì)減弱，直接卡死資本的圖謀。

5

適當(dāng)寬松，精準(zhǔn)灌溉，在保匯率和貨幣政策獨(dú)立中選擇了貨幣獨(dú)立

這條路，其實(shí)很難

因?yàn)楫?dāng)華爾街控制大宗原材料價(jià)格暴漲的時(shí)候，就逼著世界其他制造業(yè)大國(guó)，不得不跟著美聯(lián)儲(chǔ)降息大放水。

因?yàn)椴贿@樣做，

第一會(huì)造成國(guó)內(nèi)的外匯儲(chǔ)備大幅貶值壓力；

第二，只有這樣，消費(fèi)端的消費(fèi)者們手里才有錢去購(gòu)買成本大幅度提高的商品。

而如果其他國(guó)家敢不跟著美聯(lián)儲(chǔ)大放水，巨大的升值壓力就會(huì)蠶食其國(guó)內(nèi)制造業(yè)利潤(rùn)，造成其他國(guó)家制造業(yè)出現(xiàn)大面積虧損的局面。

因?yàn)槿绻M(fèi)端因?yàn)樽约貉胄胁环潘鴮?dǎo)致下游傳導(dǎo)不暢，那么再加上生產(chǎn)端原材料價(jià)格暴漲，就會(huì)讓企業(yè)面臨巨大的虧損壓力。

所以，基本上來說，只要美聯(lián)儲(chǔ)大放水，世界其他國(guó)家迫于壓力就不得不也跟著大放水。

但這樣的話，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹壓力，就順利成章的轉(zhuǎn)移到世界其他國(guó)家身上了。

但這次中國(guó)還是頂住壓力不跟，任由美元貶值對(duì)中國(guó)出口造成壓力，任由美元貶值造成中國(guó)外匯儲(chǔ)備的減值損失，

在保匯率還是貨幣政策獨(dú)立中選擇了貨幣政策獨(dú)立，這是為長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)，只要中國(guó)頂住了這波壓力，事后美元收水時(shí)對(duì)中國(guó)的影響就會(huì)直接減弱，

相反，美國(guó)現(xiàn)在放水卻要承擔(dān)巨大的通貨膨脹壓力，而且，美國(guó)為了這次的大放水，國(guó)債規(guī)模已經(jīng)直接彪升為31萬億以上，而美國(guó)去年的財(cái)政收入只有7.2萬億美元，

現(xiàn)在美國(guó)的利息很低，只有0-0.25%，但只要美國(guó)敢加息，比如利息提升為2.25%，國(guó)債利息支出就將達(dá)到6975億美元，單單利息支出就能占據(jù)美國(guó)財(cái)政收入的10%左右，財(cái)政支出壓力直接加大，

要知道美國(guó)去年的財(cái)政支出為9.8萬億，早就已經(jīng)入不敷出，利息再增加的情況下，美國(guó)的財(cái)政赤字只會(huì)更加巨大。

美國(guó)是可以選擇繼續(xù)印錢，但無休止的印錢只會(huì)打擊全球?qū)γ涝男判?，?dǎo)致全球去美元化行動(dòng)，

實(shí)質(zhì)上，歐洲與中國(guó)早就開始推進(jìn)這方面的行動(dòng)了，中國(guó)近年推動(dòng)的人民幣直接國(guó)際結(jié)算，本就是為破局去美元化做的努力，美國(guó)如果繼續(xù)選擇大放水，只能說是不做不死。

而且，美國(guó)在危機(jī)后還繼續(xù)印錢的話，同樣也會(huì)造成美國(guó)國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的通貨膨脹，到時(shí)，搞得美國(guó)自己增長(zhǎng)乏力，再疊加通貨膨脹，進(jìn)入滯脹階段，只會(huì)對(duì)美國(guó)自己的經(jīng)濟(jì)造成的危害更大，

而且貨幣極度寬松也會(huì)進(jìn)一步加劇美國(guó)的貧富分化，到時(shí)，社會(huì)矛盾只會(huì)更加突出。

而這時(shí)，中國(guó)不跟隨放水的好處就顯現(xiàn)出來了，美國(guó)如果選擇加息，由于中國(guó)現(xiàn)在的克制，美國(guó)如果后續(xù)真的開始加息，對(duì)中國(guó)的沖擊將直接減少幾個(gè)量級(jí)，

相反，對(duì)美國(guó)本身卻傷害巨大，到時(shí)，在比差的大環(huán)境下，中國(guó)反而能取得優(yōu)勢(shì)地位，縮小與西方的差距，讓西方對(duì)中國(guó)的封堵直接失效，完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，

最好在這個(gè)過程中爭(zhēng)取人民幣國(guó)際化的份額，撼動(dòng)美元的金融霸權(quán)地位，這樣中國(guó)以后的路只會(huì)越走越順。

6

總結(jié)

其實(shí)，現(xiàn)在的選擇，就是中國(guó)的取舍之道，兩害相權(quán)取其輕，用現(xiàn)在的短痛換取以后的長(zhǎng)遠(yuǎn)平穩(wěn)發(fā)展。不謀萬世者，不足謀一時(shí)；不謀全局者，不足謀一域。用現(xiàn)在的暫時(shí)困難，換取以后經(jīng)濟(jì)危害的降低和對(duì)全球的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才是中國(guó)想要的最終結(jié)果。

（完）

責(zé)任編輯：lumengxia

標(biāo)簽: 美元

本文章原創(chuàng)自米宅旗下《米宅財(cái)經(jīng)》
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