最近一段時間，鋰電龍頭寧德XX狂漲，市值已經(jīng)飆到13000多億，我只想說一聲，在這個位置買進的人，都是SB，我不是針對某一位，我指的的是每一位。
投資要帶腦子，而不是用屁股思考，跟風(fēng)的，炒作的，擊鼓傳花，甚至包括機構(gòu)們捫心自問，如果現(xiàn)在還說炒作寧德XX是價值投資，那你就是把所有人當(dāng)傻子，為了敲醒裝睡的人，我決定噴一噴。
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兵法有云，守正出奇，在投資中，守正意味著常識，最核心的就是價值；出奇意味著逆向思考與逆向投資，只有這樣，你才能真正在投資中賺到錢，賺到大錢。
那么現(xiàn)在還買寧德XX的告訴我，你現(xiàn)在買，是不是沒有帶腦子出門，你知道13000億市值的概念嗎。
先說常識，不考慮其他，單說市值，寧德XX13000億的市值，歷史最好業(yè)績2020年主營業(yè)務(wù)凈利潤43億，相當(dāng)于市盈率302倍。
知道這是什么概念嗎，相當(dāng)于投資寧德XX的人以寧德歷史最好年利潤計算，需要300年才能回本，300年回本，你吃仙丹了嗎你還買，說你SB你服氣嗎。
有人不服氣，說2020年的凈利是56億，比我算的多出來大概13億，但這10多億其實大部分來自于國家補貼。
你知道什么叫做補貼嗎，現(xiàn)在你是新興行業(yè)，需要國家喂奶給你吃，但你長大了，成熟了，還能讓政府繼續(xù)給你喂奶嗎?
現(xiàn)在你小，喂喂你是想讓你更快長大，把產(chǎn)業(yè)鏈做強做大把其他國家的競爭對手干死，進而有能力回報國家與社會，想著喂奶是常事，就是投資的無知了，把國家的動機想錯了。
如果主營凈利潤與凈利潤都分不清，更不要想著在股市能圈錢了，就是韭菜的命；而且即便以56億計算，市盈率也有232倍，230年投資回本與300年回本性質(zhì)一樣，你有這命嗎。
13000億市值什么概念，我們一個國家2020年才做到101萬億的GDP，1.3萬億相當(dāng)于國家GDP的1.29%。
知道上汽20年賺多少錢嗎，200億，市值現(xiàn)在才2500億而已，市盈率不過12.5；
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知道你們噴子想說什么，說寧德XX代表著新興行業(yè)的龍頭老大，成長性高，行業(yè)空間大，發(fā)展好，所以給這么高的估值是因為預(yù)期好，成長好等等。
知道什么叫做但見新人笑，哪聞舊人哭嗎，今日的新興事物有一天也會變得成熟，變?yōu)閭鹘y(tǒng)。
90年代的黑白電視機你還看嗎，早扔到垃圾堆了，但90年代的電視同樣炙手可熱，而且是賣方市場，大家排隊找關(guān)系才能買。
四川長虹現(xiàn)在每年利潤一億都沒有，甚至主營業(yè)務(wù)連年虧損，但你能想到97年他居然能一年掙26億嗎，當(dāng)年買長虹的人會想到2000年前反而是電視機的巔峰，后續(xù)電視越來越好但行業(yè)反而越混越差嗎。
而且，寧德XX是做B端的，他的客戶是誰，是制造新能源汽車的生產(chǎn)制造商。
行業(yè)屬性與商業(yè)模式?jīng)Q定了寧德XX天生難有暴利，那么多車企要爭奪消費者，每個車企能搶到的消費客戶有限，天然決定了車企要不斷壓縮成本才能從激烈的競爭中有利可圖，大河不滿小河干，下游車企如果都賺不到錢，你憑什么賺錢，還想賺大錢，用腦子想想好吧。
而如果說汽車還可以通過定價、品牌、服務(wù)、定位等不同的差異化抓取不同的消費用戶的話，鋰電池那，有差異化嗎，大家用的一樣的材料制造一樣的東西，你能說清楚同樣100KWh、同樣續(xù)航的鋰電池有什么區(qū)別。
對于新能源汽車制造商而言，鋰電池再重要，也只是零部件。
只要是供應(yīng)端的東西，就需要不斷的壓縮成本、壓縮壓縮再壓縮。
你給我提技術(shù)，很抱歉，大部分技術(shù)根本不是有效的門檻與護城河，技術(shù)成熟后跟風(fēng)者可以很快跟進，更何況鋰電池的門檻并沒有那么高，行業(yè)參與人數(shù)眾多。
而且新能源車企為了保證自己的供應(yīng)端議價權(quán)與安全，也不會將雞蛋放在一家電池供應(yīng)商上面。
像特斯拉的鋰電池供應(yīng)商就選擇了松下、LG化學(xué)與寧德XX三家，做蘋果的手機代工商選擇就有富士康，比亞迪與立訊機密等多家。
目的就是讓供應(yīng)商有替換性，有競爭你才有危機感，作為下游的采購商才能壓價。
而沒有壟斷，寧德XX想賺大錢，做夢，國內(nèi)有比亞迪、億緯鋰能、國軒高科的圍追堵截，國外松下、三星、LG化學(xué)哪一個也不是弱雞。
如果這樣的情況下寧德XX想要一家獨大，簡直是癡人說夢，而沒有一家獨大，從哪來的利潤與營收支撐1.3萬億的市值夢，更何況現(xiàn)在沖進來的SB很多是想寧德XX漲的比1.3萬億更高；
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再說一個常識，2020年A股全部上市盈利車企（包括上汽、廣汽、長城、比亞迪等）盈利（扣非）350億左右，歷史的較好年份17年A股全部上市盈利車企盈利大概620億左右。
現(xiàn)在寧德XX20年的盈利能達到43億，我就算你寧德XX極度NB,有一天你的利潤可以和20年全部盈利車企的利潤相等達到350億，以13000億計算，市盈率依然有37倍。
寧德再nb一點，后面賺的錢可以和17年上市盈利車企的凈利相當(dāng)620億，市盈率也有21倍。
更何況不客氣的說，新能源汽車再熱，鋰電池再熱，充其量也只是成長周期股而已，只是現(xiàn)在成長壓倒周期，但周期只會遲到，不會不來，中石油的教訓(xùn)不夠是嗎。
要知道，第一我國10年起的國債收益率也有3%左右，以此給A股定一個相當(dāng)于國債收益的市盈率也不過33左右。
股市是有風(fēng)險的，國債是無風(fēng)險的，A股是要給風(fēng)險溢價的，綜合可以達到15-20倍的市盈率對于A股已經(jīng)是不錯的估值了。
寧德XX再nb，算上成長性，現(xiàn)在也值不到300倍市盈率吧。
何況就按最樂觀的推算，后續(xù)寧德XX即便能賺620億一年，以現(xiàn)在的市值也有21倍的市盈率，還在A股正常估值的上端。
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但說良心話，
第一，寧德XX有這么nb嗎，一個電池供應(yīng)商能比所有車企賺的錢都多。
那車企還不翻天，早自己造電池去了，而且事實上，已經(jīng)有車企這么干了。
第二，寧德就算真達到這樣的利潤，市場還會給他這么高的估值嗎，要知道現(xiàn)在給寧德的高估值是建立在寧德的高成長基礎(chǔ)上面的，如果后續(xù)寧德XX真的賺了這么多錢，這個行業(yè)應(yīng)該早已成熟了，按市場的德性，給10-15倍市盈率就了不起了。
第三，你現(xiàn)在跑步入場，即便判斷對了，寧德XX的業(yè)績后續(xù)繼續(xù)大漲，但要知道，市場會隨著成熟度殺估值的，你業(yè)績10年漲10倍，我估值殺你10倍，你十年買了個寂寞，甚至業(yè)績漲10倍，估值我殺20倍，你還虧一半，更要哭。
A股的銀行與房地產(chǎn)行業(yè)最近十年就是典型的案例，賺的錢比十年前多幾倍，但估值同樣殺下來幾倍，十年白玩；
問題是，你們有幾個十年可以浪費，光陰恨短，賺點確定的錢不香嗎。
甚至，寧德XX因為市場競爭的緣故，業(yè)績可能不及預(yù)期，你可能還要從山頂摔個狗啃泥，更慘。
這不是危言聳聽，是很有可能，市場就這么大，大家性能、技術(shù)做的差不多的情況下，只能拼成本，這是行業(yè)發(fā)展的必然定律。
你可以走著看，鋰電池的續(xù)航越高，性能越好，反而后續(xù)會比前面的更便宜。
而且想保持技術(shù)領(lǐng)先就必須投錢，投錢后產(chǎn)出的成品反而要用價格換規(guī)模，這根本就不是好生意的模式，別人消費升級是漲價，你升級后是降價，你賺的可能只是寂寞。
不否定寧德XX是好公司，但好公司估值高也是風(fēng)險。
如果寧德市值低估值高還好說，高速的發(fā)展足以很快抹平市值的高估。
但以寧德XX的1.3萬億的市值看，已經(jīng)透支了未來的估值放大空間，1.3萬億漲一倍就到達2.6萬億了，漲兩倍就到3.9萬億了，這樣的市值和估值想實現(xiàn)這樣的目標(biāo)，出門要記得帶腦子。
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最后說一點，投資最重要的是什么：不賠錢、不賠錢、不賠錢；
風(fēng)險永遠是第一位的，有本金你才有機會。
我不否定現(xiàn)在買寧德XX依然有上漲的可能，但越上漲，其實估值泡沫越大，你現(xiàn)在玩的就是擊鼓傳花的游戲，你怎么知道自己不是最后一棒。
在博傻游戲中，你如果環(huán)顧一圈沒有找到傻子，你就是那個傻子。
股市有句話，一年3倍者眾，三年一倍者寡，留得青山在，不怕沒柴燒。
記得，出門要帶腦子，投資用常識與小學(xué)數(shù)學(xué)就夠了，好公司配上好價格才是真理，不用整那么多虛的，不是用別人的屁股指揮你投資的方向。
哪有熱點往哪蹭，追漲殺跌，你不是韭菜誰是韭菜，你主動往別人刀下湊，就為了在刀落前搶倆饅頭吃，不割你割誰，割你也是活該。
聲明：以上僅代表作者個人觀點，不構(gòu)成投資建議，若以此進行投資產(chǎn)生任何問題作者不承擔(dān)任何責(zé)任。
（完）
責(zé)任編輯：lumengxia
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