“你可以質(zhì)疑我們的能力，但不能質(zhì)疑我們的人品！”這兩天，這場堪稱2020年最火爆的電話會議上，投資人和沃森生物的管理層開啟了激烈的罵戰(zhàn)。
12月4日，沃森生物發(fā)布公告，將以11.4億元轉(zhuǎn)讓上海澤潤32.6%的股權(quán)，同時放棄增資的優(yōu)先認(rèn)可權(quán)，交易完成后沃森生物持有上海澤潤28.5%的股權(quán)。最關(guān)鍵的是，沃森生物從此將不再是上海澤潤的控股母公司。這里先講一下背景，上海澤潤是一家研究二價、九價HPV疫苗的公司。經(jīng)過多年的研發(fā)，二價疫苗的注冊申請已經(jīng)獲得受理，后期如果這兩個疫苗走向市場，必然會引發(fā)股價的上漲。而沃森生物擁有其67.8%的股份，屬于絕對的控股。現(xiàn)在的上海澤潤就像一只金子做的雞蛋，投資人都在等，雞蛋一旦孵化出來，那就是金雞，肯定就值錢了。“現(xiàn)在的上海澤潤就是個雞蛋，我按照雞蛋的價格賣它，沒什么問題啊。”但是投資者也不傻啊，別看現(xiàn)在是雞蛋，時機(jī)成熟了，那就是金子啊。要知道，市場上HPV的疫苗代理權(quán)極其珍貴，如果沃森有研發(fā)資金的壓力，完全可以增加股份或者發(fā)行可轉(zhuǎn)債來籌資。于是兩方開始掐架了，懷疑沃森和購買方存在利益輸送，存在損害中小投資者的行為。證監(jiān)會這時候也出來懷疑了，發(fā)出一份關(guān)注函。所以，這筆交易絕對妥妥的賤賣了股權(quán)，甚至可能存在嚴(yán)重的利益輸送。這里我先科普一個知識，叫MBO，中文名叫做管理層收購。管理層收購，它的意思也很簡單，你是一家公司的高管，屬于管理層，然后你通過籌集資金等各種方式，收購了公司的股權(quán)。其中，有一種方式是MBO最常用的招數(shù)，就是將公司中最核心的最值錢的資產(chǎn)剝離出來，然后賤賣掉。這樣一來，原本的母公司就是一堆垃圾資產(chǎn)，根本不值錢了，你白送我都不要。當(dāng)年，很多國有資產(chǎn)就是通過這種方式，白白的流失了。回到沃森生物上，2015年沃森董事長李云春持有15%的股份。但是這五年內(nèi)，在不斷套現(xiàn)之下，李云春的股權(quán)僅剩下3.13%。你能想象，一個上市公司的董事長，竟然把自己手里8成的股票都賣掉了？所以，這就很值得懷疑了，有投資人就懷疑，沃森的高層是希望通過MBO，抽離出上市公司的核心資產(chǎn)。這樣一來，哪怕股權(quán)為0，也無所謂了，沃森值多少錢根本不在乎了。因為最值錢的東西已經(jīng)轉(zhuǎn)賣出來了，他們只要掌握上海澤潤的股權(quán)就行了。名義上是淄博韻澤和永修觀由，但這兩個是空殼公司，有一個成立時間還是今年的11月。再繼續(xù)深究，上海澤潤核心資產(chǎn)背后的真正買手，是杭州泰格。而且這也不是沃森第一次這樣做了，2018年的時候，他們就把當(dāng)時最有價值的資產(chǎn)嘉和生物控股權(quán)賣了。沃森生物并不是窮到無路可走，之前缺錢的時候沒賣，現(xiàn)在不缺錢，卻要賤賣股權(quán)！沃森的管理層不斷減持沃森的股份，然后將公司最核心的資產(chǎn)上海澤潤打包起來，偷偷地賣給杭州泰格！作為杭州泰格醫(yī)藥的創(chuàng)始人、實控人，在過去的16年間，葉小平的財富增長至206.78億元。
透過杭州泰格的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除了創(chuàng)始人葉小平、曹曉春外，還有一家公司，叫做香港中央結(jié)算有限公司，持股13.86%。這家香港的公司只有持有股份罷了，也就是說某些個人股東把股票寄放在這公司那里。是沃森的董事長和管理層，亦或是高瓴資本，沒有人知道。沃森的股東們，提供了大量的融資本來是希望沃森能夠做疫苗研發(fā)，等到疫苗上市后，可以獲得收益。但沒成想，管理層已經(jīng)準(zhǔn)備抽身跑路了，跑的時候連帶著公司的核心資產(chǎn)一起。但不管沃森生物最后選擇與誰合作，或者放棄誰，似乎都難逃背后資本的力量。回答機(jī)構(gòu)投資者“是主動賣還是被迫賣出”的問題時，沃森董事長李云春斬釘截鐵地說：沃森生物，生動的講述了一個接一個套現(xiàn)離場的資本故事。但可惜，在中國還是得相信因果報應(yīng)的，沃森這次的交易被停止了，沃森生物當(dāng)天的股價也暴跌20%。資本的游戲還在繼續(xù)，也許耍猴的時代已經(jīng)結(jié)束了，被猴耍的時代已經(jīng)到來。
（完）
責(zé)任編輯：饒峻嶺
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