2015年以來(lái)，世界形勢(shì)變化越來(lái)越快，特別是2018年， 世界各國(guó)之間的博弈沖突，到達(dá)了頂點(diǎn)。
2018年的美元逆勢(shì)爆發(fā)先慫后剛，從4月開(kāi)始走強(qiáng)，美元指數(shù)全年暴漲了10.69%。
美元暴漲引起其他國(guó)家貨幣暴跌，2018年，阿根廷比索貶值了100%，土耳其里拉貶值超過(guò)了60%，巴西里亞爾、南非蘭特、印度盧比、俄羅斯盧布貶值幅度也都在10-20%之間。
同時(shí)美國(guó)挑起貿(mào)易戰(zhàn)，各國(guó)地緣政治關(guān)系趨緊，全球大宗商品資產(chǎn)暴跌，這時(shí)美國(guó)，成了避險(xiǎn)圣地，全球大筆買(mǎi)進(jìn)美元資產(chǎn)，資金大筆回流美國(guó)，這促使美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)美元強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)上漲。
美國(guó)吃得滿(mǎn)嘴流油紅光滿(mǎn)面。
美好的時(shí)光總是過(guò)得很快，最近，美元兌所有主要貨幣下跌，整體趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。
到了2019年，美元到底是跌是升？對(duì)全球?qū)χ袊?guó)有什么影響呢？人民幣怎么走？
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2019年，美元到頭了？
全球頂級(jí)投行摩根士丹利，高盛，加拿大國(guó)民銀行一致認(rèn)為，經(jīng)歷了2018強(qiáng)勁上漲后，目前美元流動(dòng)性降低，美元牛市已經(jīng)結(jié)束，美元將在2019年走弱，要趕緊賣(mài)出美元資產(chǎn)。
那么，是不是真的是這樣呢？
預(yù)測(cè)匯率的難度非常大，我只能從一些基本面和影響美元的事件和因素上進(jìn)行分析判斷，綜合對(duì)美元做一個(gè)預(yù)測(cè)。
2017年，特朗普推出多項(xiàng)財(cái)政政策，包括減稅措施和大興基建刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)了美元上升。
政策效果確實(shí)是很刺激很爽，但是后遺癥也很明顯，隨著財(cái)政刺激紅利的消退，留下了巨大的財(cái)政赤字和債務(wù)。
在2018年12月19日，美聯(lián)儲(chǔ)把2018年美國(guó)增速下調(diào)到3%，2019年增長(zhǎng)預(yù)期從2.5%下調(diào)到2.3%。
高盛更狠，預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2019年跌到 2.0%。
2019年，隨著特朗普財(cái)政刺激的作用在慢慢減退。美國(guó)貿(mào)易、預(yù)算的赤字?jǐn)U大，這些宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面，將抑制美元的走勢(shì)。
從2015年到現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息9次，其中2018年加息4次。
加息意味著美元升值，美國(guó)市場(chǎng)美元資金供應(yīng)減少，利率和資金收益率上升，資金大量回流美國(guó)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)，影響著美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，美元的走勢(shì)一個(gè)重要方面是美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩會(huì)導(dǎo)致美元回報(bào)率下降，隨著其他國(guó)家貨幣政策，美元兌換其他國(guó)家將會(huì)出現(xiàn)貶值。
摩根士丹利稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息之路快到頭了 ，2018年中期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在2019年會(huì)加息四次。
但是在2018年末，美聯(lián)儲(chǔ)暗示加息將會(huì)變緩，表示要減少經(jīng)濟(jì)緊縮，預(yù)計(jì)2019年將會(huì)加息兩到三次，甚至降息。
意思就是，是否加息將要取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況，降級(jí)放緩，將會(huì)推遲甚至停止加息。
這一輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的即將結(jié)束，引起世界金融市場(chǎng)的震蕩，將會(huì)讓全球股市和美元很受傷，美國(guó)GDP增速將會(huì)放緩。
2018年12月4日，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率大跌，美國(guó)利差倒掛為10年來(lái)最窄。
意味著美國(guó)公債空頭倉(cāng)位過(guò)大，并且表示市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期減弱。
在過(guò)去50年中，幾乎每一次美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，之前都出現(xiàn)過(guò)長(zhǎng)短期美債收益率倒掛。
現(xiàn)在全球金融局勢(shì)紛亂不安，美國(guó)成全球資金的避險(xiǎn)天堂，這就表示美元被過(guò)度持有，估值過(guò)高，也導(dǎo)致其他國(guó)家的貨幣估值偏低。
但是，流入美國(guó)的資金并并不是的海外直接投資，也不是長(zhǎng)期投資，而是進(jìn)入貨幣市場(chǎng)短期熱錢(qián)，說(shuō)明了就是來(lái)避風(fēng)頭套錢(qián)薅羊毛的。一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)鳥(niǎo)獸散跑得比兔子都快。
瑞士銀行表示，美國(guó)的有效匯率高出歷史均值，比10年前高出12%，過(guò)高的利率將會(huì)對(duì)美元造成重大影響影響。
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的巨無(wú)霸指數(shù)指出，美元在匯市上的價(jià)格被高估，下跌只是時(shí)間問(wèn)題。
民主黨共和黨紛爭(zhēng)不斷，美國(guó)政府再度陷入部分停擺的狀態(tài)，現(xiàn)在四分之一的聯(lián)邦政府已經(jīng)停癱瘓停擺過(guò)一個(gè)月，這讓美國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，這種政治不確定性，嚴(yán)重影響金融投資市場(chǎng)的信心，美元受政治影響的風(fēng)險(xiǎn)將加大。
2018年最后三個(gè)月，美股開(kāi)啟暴跌模式，讓人非常糟心。
美股表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)基本面高度相關(guān)。
美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際放緩，房地產(chǎn)放緩，美國(guó)企業(yè)融資成本將持續(xù)抬升， 企業(yè)盈利下降，企業(yè)部門(mén)杠桿率已達(dá)歷史高位，伴隨著信貸緊縮，現(xiàn)金匯回在慢慢減少，就業(yè)市場(chǎng)也在趨緊，工資和消費(fèi)需求將放緩
這些會(huì)讓企業(yè)股票回購(gòu)規(guī)模持續(xù)縮水，市場(chǎng)信心指數(shù)減弱，刺激美國(guó)金融市場(chǎng)緊縮，會(huì)降低美國(guó)資產(chǎn)和美元的吸引力。
未來(lái)兩年美股上市公司的利潤(rùn)將會(huì)下降。美股將會(huì)進(jìn)一步暴跌。2019年，美股大概率將進(jìn)入熊市。
如果美國(guó)股市暴跌會(huì)引發(fā)恐慌新拋售，避險(xiǎn)資金將快速流出美國(guó)。
美元將會(huì)受到重大打擊！
特朗普特總一直都是個(gè)神奇的存在，他甚至能影響美元走勢(shì)。
2017年，在特朗普上任后，美元暴跌，2018年特朗普支持率回升之后，美元開(kāi)始漲，特朗普和民主黨的政治惡斗導(dǎo)致政府停擺，美元在2018年的最后一天開(kāi)始破位下跌。
特朗普當(dāng)上總統(tǒng)以來(lái)，給對(duì)手留下了太多的把柄，比如通俄門(mén)，民主黨中期選舉得勢(shì)，要拉特朗普下馬，特朗普在2019年面臨彈劾的風(fēng)險(xiǎn)將大大上升。
即使彈劾不成功，只要流程啟動(dòng)，等于政府又停擺一次，將會(huì)癱瘓美國(guó)白宮正常運(yùn)轉(zhuǎn)，會(huì)對(duì)2020年美國(guó)總統(tǒng)選舉造成巨大影響，這將會(huì)是2019年美國(guó)最大的政治風(fēng)險(xiǎn)之一，這會(huì)國(guó)際資本將撤資美國(guó)市場(chǎng)，這會(huì)重?fù)裘绹?guó)甚至全球的金融市場(chǎng)。
2019年2月中旬，特朗普必須向聯(lián)邦檢察官遞交自白書(shū)，這將會(huì)是美元的一個(gè)爆點(diǎn)！
特朗普不愿意看到美元升值，多次怒斥美聯(lián)儲(chǔ)加息政策，在2019年，他會(huì)更積極得打壓美元，使其貶值。
為什么呢？
因?yàn)檫@會(huì)為他提出的財(cái)政政策引發(fā)的巨大財(cái)政赤字填補(bǔ)窟窿，為他挑起的全球貿(mào)易戰(zhàn)擦屁股，能縮小貿(mào)易逆差，提高就業(yè)率和維持國(guó)內(nèi)制造業(yè)。
所以，特朗普的不確定性，在2019年，對(duì)于美元走勢(shì)將是利空因素。
2019年全球預(yù)測(cè)
現(xiàn)在是拋結(jié)論的時(shí)候了！
1.短期內(nèi)美元沒(méi)有斷崖式下跌風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)是慢慢回緩。
2.2019上半年，美元還會(huì)持續(xù)升值，2019年夏天，美國(guó)利率慢慢回落，預(yù)計(jì)國(guó)際資本將撤離美國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)，隨后，美元走勢(shì)勢(shì)將回落。
美元指數(shù)在2019年第四季度會(huì)跌到90左右。
美元資產(chǎn)價(jià)值下降，美元現(xiàn)金價(jià)值上升。
3. 美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2019年3月和6月加息兩次，隨后將收緊貨幣政策放慢，會(huì)減緩加息步伐，會(huì)加快縮表進(jìn)程。
4.歐盟在2019年夏天開(kāi)始加息，日本開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模，加拿大，挪威，澳大利亞，韓國(guó)也開(kāi)始加息，
5.美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，全球貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)提前結(jié)束。歐元，澳元，日元開(kāi)始走強(qiáng)。美元會(huì)出現(xiàn)匯率壓力。
6.中國(guó)央行將加大減稅政策刺激私營(yíng)企業(yè)，采取更多貨幣政策和財(cái)政刺激，這會(huì)帶動(dòng)其他亞洲經(jīng)濟(jì)體比如東南亞和印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而歐元經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)重依賴(lài)亞洲新興市場(chǎng)，這些連鎖反應(yīng)會(huì)提振歐洲經(jīng)濟(jì)，資本被推向新興市場(chǎng)。
6.如果特朗普加劇貿(mào)易戰(zhàn)和全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)讓美元走強(qiáng)。
7. 如果全球局勢(shì)趨緊，日元，瑞郎，黃金將會(huì)升值！
8. 如果2019年歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，英國(guó)脫歐不確定，日本經(jīng)濟(jì)基本面惡化，貨幣政策和美國(guó)不同步，這將會(huì)支撐美元逆勢(shì)上漲！
最后拋一個(gè)問(wèn)題，人民幣在2019年將會(huì)是什么樣的走勢(shì)呢？咱們下期再說(shuō)！
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（完）
責(zé)任編輯：郭悅
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